[analyse_image type=”featured” src=”https://s2.ziareromania.ro/?mmid=16c2056ac336077931″]
Bani mai scumpi. De ce piața obligațiunilor trage un semnal de alarmă pentru economia globală
Luminile galbene se aprind intermitent pe cea mai importantă piață a planetei: piața obligațiunilor din Statele Unite.
Turbulențele actuale sunt alimentate de o convergență de factori interconectați. Conflictul militar prelungit al Statelor Unite cu Iranul duce la creșterea cheltuielilor pentru apărare și a prețurilor la petrol, benzină, motorină și carburant pentru aviație. Acest șoc energetic amplifică temerile legate de inflație pe o piață a obligațiunilor deja tensionată de datoria națională record a SUA, care a depășit 40 de mii de miliarde de dolari, relatează CNN.
Randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani – un indicator al costului de împrumut pentru guvernul american – a urcat miercuri, 2 septembrie, la cel mai înalt nivel din ultimii aproape trei ani.
Un fenomen cu impact global
Deși piața acțiunilor atrage de obicei cele mai multe titluri în presă, adevărata putere financiară se află în piața obligațiunilor. Investitorii globali reacționează puternic la aceste presiuni. În Germania, randamentul titlurilor pe 10 ani a atins recent niveluri neînregistrate din 2011, în Regatul Unit, randamentul obligațiunilor pe 30 ani a urcat la cel mai înalt punct din 1998, iar în Japonia, titlurile guvernamentale pe 10 ani au depășit un randament de 3% pentru prima dată din 1996, pe fondul reapariției inflației.
Randamentele ridicate ale obligațiunilor devin o alternativă lipsită de riscuri percepute, reducând atractivitatea acțiunilor din sectorul tehnologic, ale căror evaluări istorice ridicate devin mai greu de justificat pe măsură ce randamentul titlurilor americane se apropie de pragul de 5%.
Presiuni energetice și riscul unei bucle a crizelor
Deși măsurile de contracarare, precum redirecționarea unor transporturi petroliere și reducerea importurilor de către China, au atenuat parțial impactul, costurile rămân ridicate. Luna trecută a consemnat cele mai ridicate prețuri la combustibili din istoria SUA. Motorina a înregistrat o scumpire de 51% de la declanșarea conflictului.
Analiștii avertizează că, în absența unei soluții diplomatice credibile pentru încheierea războiului, economia riscă să intre într-o dinamică de cerc vicios, în care escaladarea conflictului accentuează panica de pe piața obligațiunilor și încetinește creșterea economică.