Bursa de Valori Bucureşti stă neaşteptat de bine în pofida crizei din Iran. Cum poate rezilienţa bursei

♦ Oferta limitată de acţiuni şi concentrarea pieţei în jurul unor emitenţi mari au avut un efect stabilizator în contextul actual, dominat de tensiuni geopolitice ♦ Capitalul s-a orientat în principal către companii lichide, ceea ce a temperat fluctuaţiile indicilor ♦ Diferenţa s-a văzut clar în martie, când, spre deosebire de scăderile accentuate din vestul Europei, piaţa locală a limitat corecţiile, susţinută de energie şi sectorul bancar ♦ Pe fondul unei inflaţii de aproape 10%, în continuare cea mai ridicată din Uniunea Europeană, protejarea capitalului prin investiţii cu randamente ridicate face piaţa de capital mai relevantă ca oricând.

O piaţă de capital nu valorează mult în vremuri bune – atunci, banii vin oricum. Valoarea ei reală se vede când lucrurile se complică: când băncile strâng robinetul, când investitorii strategici stau pe margine şi când costul creditului urcă.

Dacă piaţa rămâne lichidă şi în acele momente, companiile şi investitorii nu rămân fără opţiuni. Şi tocmai asta a demonstrat Bursa de Valori Bucureşti de la izbucnirea războiului din Iran, într-un context dominat de oscilaţii puternice, tensiuni şi mesaje schimbătoare venite dinspre Washington.

Întrebarea care merită pusă acum nu este doar de ce rezistă bursa, ci cum poate rezilienţa bursei să fie un factor pentru stabilitatea economiei în general.

„Investitorii s-au dovedit destul de rezilienţi în această perioadă, iar corecţia pieţei locale a fost în norma corecţiilor din trecut, fiind mai redusă în cursul lunii martie (prin comparaţie cu pieţele vestice – n. red.). Recuperarea a fost astfel mai rapidă şi ţine de specificul pieţei locale, atât prin prisma ofertei, cât şi a cererii. Piaţa este dominată de companii energetice care beneficiază de contextul actual“, spune Robert Burlan, director de investiţii la administratorul de fonduri mutuale Raiffeisen Asset Management.

Între 27 februarie – ziua în care SUA şi Israel au lansat primele lovituri militare asupra Iranului – şi 14 aprilie, indicele de referinţă BET a urcat cu 3%, evoluţie care vine în contrast puternic cu pieţele dezvoltate şi regionale, unde variaţiile au fost în general negative sau modeste. Stoxx 600, care include companii mari din Europa Occidentală, a scăzut cu aproximativ 2,5%, iar S&P 500 a rămas aproape neschimbat, cu un plus de 0,1%, în vreme ce DAX a pierdut 5,2% la Frankfurt, iar CAC 40 a coborât cu circa 3,5% la Paris. La nivel global, MSCI All Country World Index a consemnat un declin de aproape un procent.