Analiza VALUTARA / Leul a depasit momentele critice din 2025 – IMPACTPRESS

Finalul lui 2024 si prima parte a lui 2025 a fost perioada in care Romania a evitat revenirea la 3F (Frica, Foame, Frig) si mentinerea la nivelul 3C (Cumparaturi, Calatorii, Chefuri), sau cum ar spune unii „banane, blugi si vacante scumpe”.

Au urmat cresterea TVA si a accizelor, masuri necesare pentru reducerea deficitului bugetar si a celui de cont curent, ceea ce a ridicat inflatia aproape de 10%

Costurile au fost mari pentru leu si romanii cu credite bancare. Euro a atins in 8 mai un record de 5,1222 lei, BNR a recunoscut ca a vandut peste 8 miliarde de euro pentru a echilibra iesirile din piata valutara, imediat dupa anuntarea rezultatelor din  primul tur al alegerilor prezidentiale. In acelasi timp, banca centrala a sterilizat lichiditatea din piata monetara, pentru a evita speculatiile, iar indicele ROBOR la 3 luni a crescut pana la 7,39%, maximul ultimilor trei ani, cel la 6 luni la 7,48% iar cel la 7,53%.

Eforturile BNR au facut ca media euro din ultima sedinta a anului trecut sa fie stabilita la 5,0985 lei, deprecierea fata de inceputul anului fiind de circa 2,5%.

In prima zi de tranzactionare in piata Forex, moneda unica a fost cotata in culoarul 5,082 – 5,098 lei, semn ca traderii iau in calcul intrarile mari de bani europeni din 2026, dar si mentinerea ratingurilor Romaniei la un nivel recomandat investitiilor, care va permite vanzarea de obligatiuni in pietele externe la costuri mai mici.

In schimb, politica „dolarului slab” promovata de administratia americana si reducerile de dobanzi decise de Rezerva Federala, au depreciat bancnota verde cu aproape 11,5%, media de la sfarsitul anului fiind de 4,3417 lei.

Majorarea constanta a cererii de moneda elvetiana, considerata drept un „refugiu” in perioadele tulburi din punct de vedere economic, dupa declansarea de catre presedintele Trump a razboiului tarifelor, dar si tensiunilor geopolitice, au ridicat in 18 noiembrie cursul francului la maxim istoric de 5,5259 lei, iar anul a fost incheiat la 5,4748 lei, in crestere la nivel anual cu aproape 30%.

Lira sterlina a atins in 13 mai un record de 6,0646 lei, dar a incheiat anul la 5,8335 lei, mai jos cu 28% fata de debutul lui, evolutie provocata de problemele economice cu care se confrunta guvernul laburist.

Sondajul CFA Romania din noiembrie realizat in randul membrilor sai, a relevat o tendinta de depreciere a monedei nationale. Astfel, valoarea medie a anticipatiilor pentru orizontul de 6 luni a fost de 5,1313 lei/euro, respectiv 5,1733 lei/euro pentru orizontul de 12 luni.

Revenirea lichiditatii din piata monetara la valori comparabile cu cele de la inceputul anului, bancile revenind la obiceiul plasarii excedentului de lei in depozite la BNR unde primesc o dobanda de 5,5%, si mentinerea pe parcursul intregului an a ratei de referinta la 6,5%, au avut ca efect scaderea constanta a indicilor ROBOR, care s-au stabilizat pe final de an sub dobanda-cheie si s-au apropiat de valorile de la inceputul anului.

La sfarsitul lui 2025 indicele la trei luni se situa la 6,14%, fata de 5,92% in prima sedinta din ianuarie, cel la sase luni la 6,28%, fata de 5,97%, iar cel la 12 luni la 6,48%, comparativ cu 6,02%.

Acelasi sondaj CFA Romania indica pentru orizontul de 12 luni o scadere a indicelui ROBOR la trei luni spre 5,82%.

IRCC a incheiat anul cu un record de 6,06%, dar va scadea in primele trei luni ale acestui an la la 5,68%, pentru ca in trimestrul al doilea din 2026 sa coboare la 5,57%. (Radu Georgescu)