{"id":493422,"date":"2025-01-25T11:15:48","date_gmt":"2025-01-25T08:15:48","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=493422"},"modified":"2025-01-25T11:15:48","modified_gmt":"2025-01-25T08:15:48","slug":"cristian-socol-prof-univ-dr-ase-bucuresti-profund-nedreapta-decizia-standardpoors-este-doar-un-avertisment-reducerea-deficitelor-stimularea-investitiilor-cresterea-economica-peste-3-si","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=493422","title":{"rendered":"Cristian Socol, prof. univ.dr., ASE Bucure\u015fti: Profund nedreapt\u0103, decizia Standard&Poor’s este doar un avertisment. Reducerea deficitelor, stimularea investi\u0163iilor, cre\u015fterea economic\u0103 peste 3% \u015fi refacerea \u00eencrederii devin \u0163inte \u201dpe via\u0163\u0103 \u015fi pe moarte\u201d"},"content":{"rendered":"
\n

Standard and Poor’s a comunicat asear\u0103 decizia de a reduce perspectiva Rom\u00e2niei de la stabil la negativ\u0103<\/strong><\/a>. Probabil \u015fi Moody s va lua aceea\u015fi decizie, din solidaritate reputa\u0163ional\u0103.<\/p>\n

Patru considera\u0163ii.<\/p>\n

1. \u00cen primul r\u00e2nd<\/strong>, este o decizie privind perspectiva \u015fi nu una de reducere a ratingului. Este un avertisment, un apel de trezire, un \u201dwake-up call\u201d privind reducerea deficitului bugetar \u015fi, prin contagiune, a deficitului de cont curent. Impactul asupra dob\u00e2nzilor de \u00eemprumut ale Rom\u00e2niei nu va mai fi unul ridicat, pie\u0163ele \u00eenglob\u00e2nd prima de risc \u00eenc\u0103 de la decizia intempestiv\u0103 a Fitch din 17 decembrie 2024.<\/p>\n

Cre\u015fterea randamentelor de \u00eemprumut ale Rom\u00e2niei la maturitate de 10 ani a aruncat deja suplimentar cheltuieli bugetare anuale cu dob\u00e2nzile de 600 milioane euro. Nu s-a mai \u0163inut cont de cre\u015fterea excep\u0163ional\u0103 a cheltuielilor de ap\u0103rare, de r\u0103zboiul de la granite \u015fi contagiunea lui, de ajutorul dat Republicii Moldova \u015fi Ucrainei, de nevoia de cofinan\u0163are din ce \u00een ce mai ridicat\u0103 a proiectelor de investi\u0163ii europene, de faptul c\u0103 trebuie s\u0103 reduci s\u0103r\u0103cia extrem\u0103 \u015fi inegalit\u0103\u0163ile \u00eentr-o \u0163ar\u0103 cu 6 milioane de persoane aflate \u00een s\u0103r\u0103cie \u015fi risc de excluziune social\u0103, etc. Nu mai conteaz\u0103 nimic!<\/p>\n

2. \u00cen al doilea r\u00e2nd<\/strong>, a\u015fa cum am ar\u0103tat \u00een analiza de aici https:\/\/www.zf.ro\/opinii\/george-stefan-lect-univ-dr-cristian-socol-prof-univ-dr-ase-bucuresti-22655274<\/a>, decizia agen\u0163iilor de rating este nedreapt\u0103.<\/p>\n

Nu poate \u015fi nu a reu\u015fit nimeni s\u0103 ne explice de ce Rom\u00e2nia a fost \u0163inut\u0103 10 ani pe treapta cea mai de jos a nivelului \u201drecomandat pentru investi\u0163ii\u201d, imediat deasupra nivelului \u201djunk\u201d, \u00een timp ce alte \u0163\u0103ri au fost evaluate \u015fi ridicate pe niveluri mult superioare.<\/p>\n

Nu mai reiau, dar a\u015f atrage aten\u0163ia asupra evolu\u0163iei Slovaciei, care este men\u0163inut\u0103 de agen\u0163iile de rating cu 2-3 trepte peste Rom\u00e2nia \u015fi, culmea, \u015fi cu perspectiv\u0103 stabil\u0103. Spre deosebire de Rom\u00e2nia, Slovacia se confrunt\u0103 cu o criz\u0103 politic\u0103 mai acut\u0103. Slovacia a regresat enorm la majoritatea indicatorilor de dezvoltare institu\u0163ional\u0103 \u015fi competitivitate. Slovacia a avut o cre\u015ftere cumulat\u0103 a PIB real \u00een ultimii 10 ani de 26%, Rom\u00e2nia una de 43%. Rom\u00e2nia a \u00eentrecut Slovacia la convergen\u0163a economic\u0103 fa\u0163\u0103 de media UE (exprimat\u0103 prin PIB\/locuitor la paritatea puterii de cump\u0103rare) acum 3 ani, desi \u00een urm\u0103 cu 10 ani Rom\u00e2nia era mult \u00een urm\u0103 (\u00een anul 2014, Rom\u00e2nia 55% din media UE, Slovacia 78% din media UE).<\/p>\n

De altfel, Rom\u00e2nia a avut cea mai mare vitez\u0103 de convergen\u0163\u0103, \u00eentrec\u00e2nd \u00een ultimii ani Letonia, Grecia, Croa\u0163ia, Slovacia, Ungaria \u015fi Polonia, fiind tot timpul peste Bulgaria. Mai mult, Slovacia a dep\u0103\u015fit \u00een acest moment pragul privind ponderea de datorie guvernamental\u0103 de 60% din PIB, Rom\u00e2nia este la 54% din PIB.<\/p>\n

Rom\u00e2nia are \u00eentr-adev\u0103r deficite bugetare \u015fi de cont curent ridicate, dar nici Slovacia cu un deficit bugetar de aproape 6% din PIB (\u00een cre\u015ftere) \u015fi indicatori cu risc de sustenabilitate pe termen mediu \u015fi lung Ridicat \u015fi, respectiv Ridicat nu este vreun exemplu de bune practici.<\/p>\n

Nici Ungaria \u015fi nici Polonia nu stau mult mai bine. Rom\u00e2nia are un sistem bancar mult mai solid, solvabil \u015fi lichid, cu o calitate adecvat\u0103 a activelor, rat\u0103 sc\u0103zut\u0103 a creditelor neperformante \u015fi un nivel ridicat de acoperire a acestora cu provizioane dec\u00e2t cel al multor \u0163\u0103ri din UE.<\/p>\n

C\u00e2t prive\u015fte adecvarea rezervelor interna\u0163ionale, pe to\u0163i indicatorii metodologiei FMI, Rom\u00e2nia st\u0103 mult mai bine dec\u00e2t Slovacia \u015fi dec\u00e2t multe alte \u0163\u0103ri din jurul nostru membre UE. Analiza comparativ\u0103 cu Ungaria \u015fi Polonia indic\u0103 un dublu standard de evaluare \u00een ceea ce prive\u015fte ratingul si mai ales perspectiva.<\/p>\n

3. \u00cen al treilea r\u00e2nd,<\/strong> \u201dapelul de trezire\u201d reprezint\u0103 \u00eenc\u0103 un semnal puternic pentru respectarea cu stricte\u0163e a angajamentelor luate de Rom\u00e2nia \u00een cadrul PNRR \u015fi Planului Bugetar Structural, adoptate \u015fi aprobate la nivel European. Reforme \u015fi investi\u0163ii.<\/p>\n

Reducerea deficitului bugetar (\u015fi prin corelare a deficitului de cont curent) prin ra\u0163ionalizarea cheltuielilor \u015fi cre\u015fterea veniturilor la buget.<\/p>\n

Cre\u015fterea investi\u0163iilor inclusiv prin absorbtia integral\u0103 a banilor europeni (\u201dregula 7\u201d, cu 7% din PIB deficit, 7% din PIB investi\u0163ii \u015fi 7% din PIB stimuli pentru economie \u015fi popula\u0163ie).<\/p>\n

Accelerarea implement\u0103rii strategiei numit\u0103 Productivism (c\u00e2t mai mult\u0103 produc\u0163ie aici, \u00een Rom\u00e2nia, cu o c\u00e2t mai mare amprent\u0103 local\u0103) prin rena\u015ftere industrial\u0103, \u00eenv\u0103\u0163\u0103m\u00e2nt dual \u015fi miza pe energie \u015fi gaz ieftine (prin investi\u0163ii masive \u00een produc\u0163ie, energie \u015fi gaz care trebuie s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 \u00een mare m\u0103sur\u0103 aici pentru refacerea industriei chimice, petrochimice, siderurgie, metalurgie \u015fi pentru reducerea facturilor popula\u0163iei).<\/p>\n

Produc\u00e2nd mai mult aici, \u00een Rom\u00e2nia, vom putea s\u0103 cump\u0103r\u0103m mai mult din Rom\u00e2nia, d\u00e2nd na\u015ftere la un cerc virtuos. Stimuli pentru companii doar pentru investi\u0163ii \u015fi mai ales pentru export cu punctaj prioritar celor care produc cu valoare ad\u0103ugat\u0103 tehnologic\u0103 ridicat\u0103.\u00a0\u00a0<\/p>\n

4. \u00cen al patrulea r\u00e2nd,<\/strong> nu vreau s\u0103 sperii pe nimeni, dar \u00een \u00eentreaga Uniune European\u0103 vor urma trei-patru ani de incertitudine.\u00cen\u0163eleg\u00e2nd efectele politicilor economice propuse de administra\u0163ia Trump asupra economiei europene \u015fi nu numai, m\u0103surile posibile de r\u0103spuns ale celorlalte blocuri comerciale importante precum \u015fi noua structur\u0103 de securitate global\u0103 \u015fi actorii ce joac\u0103 pe scen\u0103 \u00een acest moment, nu consider c\u0103 noi, europenii suntem \u00eentr-o pozi\u0163ie avantajoas\u0103.<\/p>\n

\u0162\u0103rile membre ale Uniunii Europene vor juca solidar sau vor deveni un juc\u0103tor cu relevan\u0163\u0103 subpoten\u0163ial.<\/p>\n

Tot ce poate face Rom\u00e2nia \u00een 2025 \u015fi anii care vor urma este s\u0103-\u015fi fac\u0103 cur\u0103\u0163enie \u00een propria cas\u0103, s\u0103 dr\u0103muiasca \u015fi s\u0103 vad\u0103 clar eficien\u0163a fiec\u0103rui leu cheltuit din buget, s\u0103 fac\u0103 reforma fiscal\u0103 prin care s\u0103 \u00eencaseze venituri la buget m\u0103car la media \u0163\u0103rilor ECE \u015fi s\u0103 stimuleze inteligent PIB-ul poten\u0163ial, prin produc\u0163ie \u015fi investi\u0163ii c\u00e2t mai mari, aici \u00een Rom\u00e2nia.<\/p>\n

Cristian Socol este profesor la ASE, consilier al premierului Marcel Ciolacu.\u00a0<\/strong><\/p>\n<\/div>\n

Source URL: https:\/\/www.zf.ro\/opinii\/cristian-socol-prof-univ-dr-ase-bucuresti-profund-nedreapta-decizia-22664113<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Standard and Poor’s a comunicat asear\u0103 decizia de a reduce perspectiva Rom\u00e2niei de la stabil la negativ\u0103. Probabil \u015fi Moody s va lua aceea\u015fi decizie, din solidaritate reputa\u0163ional\u0103. Patru considera\u0163ii. 1. \u00cen primul r\u00e2nd, este o decizie privind perspectiva \u015fi nu una de reducere a ratingului. Este un avertisment, un apel de trezire, un \u201dwake-up […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":493423,"comment_status":"open","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[28],"class_list":["post-493422","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politics","tag-zf-ro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/493422","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=493422"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/493422\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/493423"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=493422"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=493422"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=493422"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}