{"id":437041,"date":"2024-11-13T09:53:00","date_gmt":"2024-11-13T06:53:00","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=437041"},"modified":"2024-11-13T09:53:00","modified_gmt":"2024-11-13T06:53:00","slug":"cristian-gavril-managing-partner-proadvisors-provocarea-managementului-capitalul-de-lucru-in-industria-deee","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=437041","title":{"rendered":"\u200bCristian Gavril, Managing Partner ProAdvisors: Provocarea managementului capitalul de lucru \u00een industria DEEE"},"content":{"rendered":"
\n

Capitalul de lucru sau capitalul circulant este o no\u0163iune destul de clar\u0103, \u00eens\u0103 c\u00e2nd facem referire la managementul DEEE sunt necesare c\u00e2teva explica\u0163ii suplimentare, probabil nu numai pentru a facilita \u00een\u0163elegerea a ceea ce reprezint\u0103 acronimele DEEE, dar si pentru a clarifica cu ce se ocup\u0103 aceast\u0103 industrie.<\/p>\n

DEEE este un acronim folosit pentru De\u015feurile de Echipamente Electrice \u015fi Electronice, respectiv pentru de\u015feurile de echipamente care au func\u0163ionat pe baz\u0103 de curent electric, fie conectate la o priz\u0103 electric\u0103, fie pe baz\u0103 de baterii, iar industria DEEE este un sector reglementat, \u00een centrul acestui ecosistem fiind a\u015fezate organiza\u0163iile colective, cunoscute \u015fi ca Organiza\u0163ii de Transfer de Responsabilitate (OTR). OTR-urile sunt entit\u0103\u0163i autorizate s\u0103 ac\u0163ioneze \u00een numele importatorilor \u015fi produc\u0103torilor (Produc\u0103tor) de Echipamente Electrice si Electronice (EEE) pentru \u00eendeplinirea obliga\u0163iilor legale de mediu ale acestora \u00een ceea ce prive\u015fte colectarea \u015fi reciclarea DEEE-urilor.<\/p>\n

Ca s\u0103 continu\u0103m descrierea simplist\u0103, mecanismul de operare \u00een acest ecosistem are la baz\u0103 finan\u0163area de c\u0103tre Produc\u0103tori a costurilor cu colectarea \u015fi reciclarea DEEE-urilor, cunoscut\u0103 ca tax\u0103 de timbru verde, cost care este cascadat c\u0103tre consumatorul final. Practic, produc\u0103torul pl\u0103te\u015fte c\u0103tre OTR aceasta tax\u0103, care asigur\u0103 colectarea \u015fi reciclarea a cel pu\u0163in 65% (minimul legal) din cantit\u0103\u0163ile de EEE puse \u00een circula\u0163ie de Produc\u0103tor, tax\u0103 care este transferat\u0103 ulterior \u00een aval p\u00e2n\u0103 la consumatorul final.<\/p>\n

Dac\u0103 p\u00e2n\u0103 aici mecanismul pare oarecum simplu, acesta se complic\u0103 dac\u0103 lu\u0103m \u00een considerare c\u0103 obliga\u0163ia minim\u0103 de colectare, de 65%, se aplic\u0103 mediei cantit\u0103\u0163ilor puse pe pia\u0163\u0103 de Produc\u0103tori \u00een ultimii 3 ani. Dac\u0103 ar fi s\u0103 punem acest mecanism \u00eentr-o perspectiv\u0103 mai u\u015for de \u00een\u0163eles, acesta s-ar traduce prin faptul c\u0103 taxa \u00eencasat\u0103 \u00een anul curent de c\u0103tre OTR-uri urmeaz\u0103 s\u0103 fie utilizat\u0103 pe parcursul urm\u0103torilor 3 ani pentru asigurarea serviciilor de colectare \u015fi reciclare.<\/p>\n

\u00cens\u0103 realitatea ne arat\u0103 c\u0103 acest proces nu decurge at\u00e2t de simplu, acest mecanism reprezent\u00e2nd o adev\u0103rat\u0103 provocare din perspectiva gestion\u0103rii capitalului de lucru. Aceast\u0103 dificultate se constat\u0103 nu numai uit\u00e2ndu-ne la situa\u0163iile financiare raportate de c\u0103tre cele 19 OTR-uri autorizate la nivel na\u0163ional, dar \u015fi ca urmare a insolven\u0163elor care au avut loc \u00een aceast\u0103 industrie, ale c\u0103ror efecte negative vor fi decontate de sistem, cu prec\u0103dere de c\u0103tre Produc\u0103tori.<\/p>\n

Pentru a \u00een\u0163elege ceva mai bine tabloul \u00een ansamblul s\u0103u, ne \u00eendrept\u0103m aten\u0163ia asupra situa\u0163iilor financiare la decembrie 2023, publicate de top 3 OTR-uri autorizate pentru gestionarea DEEE, care cuantific\u0103 60% din cota de pia\u0163\u0103 din industrie. \u00cen sintez\u0103, aceste informa\u0163ii financiare le putem structura dup\u0103 cum urmeaz\u0103 (sumele sunt \u00een lei, valorile cuprinse \u00eentre paranteze sunt cu minus, iar ultima coloan\u0103 reprezint\u0103 un calcul estimativ)<\/p>\n

<\/p>\n

Pentru a simplifica, analiza nu prezint\u0103 datele tuturor OTR-urilor, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 60% din pia\u0163\u0103 este un e\u015fantion reprezentativ. Men\u0163ion\u0103m, totu\u015fi, c\u0103 un num\u0103r restr\u00e2ns al acestora \u00eenregistreaz\u0103 o alt\u0103 structur\u0103 patrimonial\u0103, ce indic\u0103 o abordare prudent\u0103. Totodat\u0103, analiza realizat\u0103 este menit\u0103 s\u0103 eviden\u0163ieze o problem\u0103 sistemic\u0103 pentru a o con\u015ftientiza spre solu\u0163ionare, \u015fi nu particularit\u0103\u0163ile unui anumit OTR; din acest motiv, datele de identificare ale acestora au fost anonimizate.<\/p>\n

Datele publice disponibile nu prezint\u0103 informa\u0163ii analitice cu privire la structura diferitelor elemente bilan\u0163iere de activ \u015fi pasiv, ceea ce nu permite determin\u0103ri exacte, \u00eens\u0103 putem s\u0103 estim\u0103m, av\u00e2nd \u00een vedere datele pe care le cunoa\u015ftem, care este nivelul de dificultate \u00een gestionarea capitalului de lucru.<\/p>\n

\u00cen acest sens, de\u015fi nu cunoa\u015ftem datele cu privire la nivelul obliga\u0163iilor financiare necesare pentru realizarea serviciilor de colectare \u015fi reciclare pentru urm\u0103torii 3 ani, putem imagina un scenariu de lucru pentru anul 2024. Relu\u0103m mecanismul conform c\u0103ruia sumele \u00eencasate \u00een anul curent urmeaz\u0103 s\u0103 fie utilizate pe parcursul urm\u0103torilor 3 ani pentru asigurarea serviciilor de colectare \u015fi reciclare. Prin urmare obliga\u0163iile de colectare \u015fi reciclare aferente anului 2024 \u015fi par\u0163ial 2025 \u015fi 2026, ar trebui s\u0103 fie realizate din soldul de disponibil \u00eenregistrat la finalul anului 2023.<\/p>\n

Astfel, dac\u0103 plec\u0103m de la premisa c\u0103 nivelul cheltuielilor \u00een anul 2024 se men\u0163ine la nivelul anului 2023, acestea ar trebui s\u0103 fie acoperite exclusiv din disponibilul existent la finalul anului 2023, respectiv din cel r\u0103mas din Activele Circulante dup\u0103 achitarea Datoriilor Curente. Ori nivelul disponibilit\u0103\u0163ilor la finalul anului 2023, a se vedea pozi\u0163ia Active Circulante, din care sc\u0103dem Datoriile Curente, este nesemnificativ comparativ cu nivelul Cheltuielilor Totale.<\/p>\n

Raportat la datele prezentate anterior, \u00een ultima coloan\u0103 am determinat empiric Deficitul de disponibilit\u0103\u0163i aferent anului 2024, folosind urm\u0103toarea formul\u0103: Deficit disponibilit\u0103\u0163i = Active Circulante \u2013 Datorii Curente – Cheltuieli Totale. Mai exact, din disponibilul existent la finalul anului (Active Circulante \u2013 Datorii Curente) am sc\u0103zut necesarul de cash, respectiv sumele necesare pentru realizarea obliga\u0163iilor \u00een anul 2024, estimat la nivelul Cheltuielilor Totale \u00eenregistrate \u00een 2023. Rezultatul estimat eviden\u0163iaz\u0103 un deficit enorm de disponibil (marcat cu ro\u015fu) pentru achitarea obliga\u0163iilor curente, ceea ce ne indic\u0103 o deficien\u0163\u0103 a mecanismului reglementat, respectiv acela de a utiliza sumele \u00eencasate \u00een anul curent pe parcursul urm\u0103torilor 3 ani.<\/p>\n

\u00a0<\/div>\n

Se poate constata, a\u015fadar, c\u0103 acest mecanism favorizeaz\u0103 erodarea capitalul de lucru, cel pu\u0163in din urm\u0103toarele cauze:<\/p>\n

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 organiza\u0163iile angajeaz\u0103 costuri la un nivel mai ridicat fa\u0163\u0103 de cel bugetat. Acest lucru este cauzat de faptul c\u0103 estim\u0103rile de buget sunt realizate \u00een baza datelor certe, prezente, \u00eens\u0103 costurile sunt angajate \u00een urm\u0103torii 3 ani, fiind supuse volatilit\u0103\u0163ii pie\u0163ei;<\/p>\n

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 promovarea de c\u0103tre OTR-uri a unor tarife mici, care nu sunt sustenabile, din dorin\u0163a de a cre\u015fte portofoliul de clien\u0163i, tarife care sunt insuficiente pentru a sus\u0163ine costurile viitoare;<\/p>\n

\u00b7\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 control deficitar asupra capitalului de lucru.<\/p>\n

Situa\u0163ia se complic\u0103 \u015fi mai mult av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 noul cadru legislativ stabile\u015fte ca OTR-urile s\u0103 \u201econstituie provizioane \u00een vederea asigur\u0103rii gestion\u0103rii 100% a EEE finan\u0163ate de produc\u0103torii pentru care au preluat responsabilitatea, indiferent de momentul c\u00e2nd acestea devin de\u015feuri\u201d.<\/p>\n

Uit\u00e2ndu-ne la c\u00e2te OTR-uri au constituit aceste provizioane p\u00e2n\u0103 \u00een prezent (din totalul celor 19), acestea sunt foarte pu\u0163ine, \u00een pofida faptului c\u0103 acestea sunt supuse anual unui audit financiar \u015fi unui audit opera\u0163ional, care ar fi fost de a\u015fteptat s\u0103 sesizeze aceste particularit\u0103\u0163i ale mecanismului. \u00cens\u0103, \u00een cazul unor OTR-uri, obliga\u0163iile viitoare par s\u0103 nu figureze \u00een contabilitate la un nivel corect estimat, sau nu figureaz\u0103 chiar deloc.<\/p>\n

\u00cen consecin\u0163\u0103, efectul acestei reglement\u0103ri va fi de recunoa\u015ftere (tardiv\u0103) a unor pierderi contabile enorme acumulate pe parcursul mai multor ani de c\u0103tre unele dintre OTR-uri, pe care cel mai probabil le vom observa \u00een situa\u0163iile financiare aferente anului 2024.<\/p>\n

Pe de alt\u0103 parte, un alt element de noutate \u00een cadrul de reglementare \u00eel constituie constr\u00e2ngerea organiza\u0163iilor colective de a de\u0163ine o cot\u0103 de pia\u0163\u0103 de minimum 5% dintr-o categorie de DEEE-uri pentru a putea fi licen\u0163iate, \u00eencep\u00e2nd cu anul 2025. Aceast\u0103 prevedere, \u00eentr-o pia\u0163\u0103 concentrat\u0103 (a\u015fa cum observ\u0103m, primii trei juc\u0103tori de\u0163in 60% din pia\u0163\u0103) for\u0163eaz\u0103 organiza\u0163iile colective nou \u00eenfiin\u0163ate s\u0103 intensifice demersurile necesare pentru a cre\u015fte rapid portofoliul de Produc\u0103tori pentru a-\u015fi asigura supravie\u0163uirea, principalul instrument avut la \u00eendem\u00e2n\u0103 fiind promovarea de tarife mici. Ori promovarea unor tarife ne-sustenabile, a\u015fa cum am ar\u0103tat anterior, le va duce exact \u00een acela\u015fi punct de dificultate \u00een viitor, respectiv o lips\u0103 acut\u0103 de capital. Astfel, pe l\u00e2ng\u0103 faptul c\u0103 aceast\u0103 prevedere va restr\u00e2nge concuren\u0163a, intuim c\u0103 are \u015fi acest efect secundar cu impact negativ \u00een managementul capitalului de lucru.<\/p>\n

Produc\u0103torii care au obliga\u0163ia s\u0103 finan\u0163eze acest sistem sunt interesa\u0163i de noile reglement\u0103ri \u00een domeniu, mai ales c\u0103 sunt \u0163inu\u0163i r\u0103spunz\u0103tori \u00een cazul \u00een care OTR-urile e\u015fueaz\u0103 \u00een misiunea lor de a \u00eendeplini obliga\u0163iile de colectare. \u00cen acest context, aceast\u0103 analiz\u0103, de\u015fi este departe de a fi una riguroas\u0103, se dore\u015fte a fi un precursor pentru actorii din sistem, mai ales pe cei care au acces la mai multe date, spre o analiz\u0103 mai atent\u0103, care s\u0103 acopere inclusiv acest unghi, respectiv al mecanismului de finan\u0163are \u015fi de gestionare a capitalului de lucru. Bine\u00een\u0163eles, se impune ca aceast\u0103 perspectiv\u0103 s\u0103 vin\u0103 \u00een completarea principiilor de claritate, aplicabilitate, concuren\u0163ialitate, elemente care probabil sunt deja avute \u00een vedere pentru a asigura un mediu s\u0103n\u0103tos pentru to\u0163i actorii din ecosistem.<\/p>\n

Cristian Gavril este Managing Partner al ProAdvisors (www.proadvisors.ro), companie de consultan\u0163\u0103 de management \u015fi restructurare. ProAdvisors coordoneaz\u0103 totodat\u0103 activitatea Ecotron (www.ecotron.ro), organiza\u0163ie colectiv\u0103 de transfer a responsabilit\u0103\u0163ii produc\u0103torilor \u015fi importatorilor de echipamente electrice \u015fi electronice.<\/p>\n

\u00a0<\/div>\n<\/div>\n

Source URL: https:\/\/www.zf.ro\/opinii\/cristian-gavril-managing-partner-proadvisors-provocarea-22553740<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Capitalul de lucru sau capitalul circulant este o no\u0163iune destul de clar\u0103, \u00eens\u0103 c\u00e2nd facem referire la managementul DEEE sunt necesare c\u00e2teva explica\u0163ii suplimentare, probabil nu numai pentru a facilita \u00een\u0163elegerea a ceea ce reprezint\u0103 acronimele DEEE, dar si pentru a clarifica cu ce se ocup\u0103 aceast\u0103 industrie. DEEE este un acronim folosit pentru De\u015feurile […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":437042,"comment_status":"open","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[28],"class_list":["post-437041","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-politics","tag-zf-ro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/437041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=437041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/437041\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/437042"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=437041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=437041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=437041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}