[analyse_image type=”featured” src=”https:\/\/radiogoldfm.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/crestere-scadere-grafic-5768678493.webphttps:\/\/radiogoldfm.ro\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/crestere-scadere-grafic-5768678493.webp”]<\/p>\n
Deprecierea recent\u0103 a leului \u0219i felxibilitatea mai ridicat\u0103 acordat\u0103 de banca central\u0103 regimului de flotare controlat\u0103 a leului ar putea duce infla\u021bia la sf\u00e2r\u0219itul anului la 5,9%, arat\u0103 o analiz\u0103 a BCR. Banca se a\u0219teapt\u0103 la o contrac\u021bie economic\u0103 de 0,7% a economiei Rom\u00e2niei \u00een acest an.<\/p>\n
BNR a men\u021binut rata dob\u00e2nzii de referin\u021b\u0103 neschimbat\u0103 la 6,50% \u00een cadrul \u0219edin\u021bei din octombrie, \u00een conformitate cu consensul general. \u201dNe a\u0219tept\u0103m ca rata de referin\u021b\u0103 s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 la 6,50% cel pu\u021bin p\u00e2n\u0103 \u00een mai 2027, \u00eentruc\u00e2t infla\u021bia de baz\u0103 r\u0103m\u00e2ne persistent\u0103, fiind prev\u0103zut\u0103 s\u0103 se \u00eencadreze \u00een intervalul \u021bint\u0103 al BNR abia \u00een al patrulea trimestru al anului 2027\u201d, arat\u0103 o analiz\u0103 a BCR Rom\u00e2nia.<\/p>\n
Ratele dob\u00e2nzilor de pe pia\u021ba interbancar\u0103 au crescut \u00een septembrie, pe m\u0103sur\u0103 ce surplusul de lichiditate a fost sterilizat prin interven\u021bii valutare, de\u0219i condi\u021biile monetare au r\u0103mas, \u00een linii mari, neschimbate dup\u0103 deprecierea leului.<\/p>\n
\u00cen ceea ce prive\u0219te traiectoria viitoare a infla\u021biei, BNR men\u021bioneaz\u0103 c\u0103, potrivit evalu\u0103rilor actuale, rata anual\u0103 a infla\u021biei va urma o traiectorie ascendent\u0103 p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u0219itul anului 2026, \u00een principal pe fondul influen\u021belor anticipate ca urmare a cre\u0219terii pre\u021burilor la combustibili, energie \u0219i alte m\u0103rfuri, inclusiv produse agroalimentare, din cauza conflictului prelungit din Orientul Mijlociu \u0219i a secetei severe din acest an, precum \u0219i a evolu\u021biilor cursului de schimb al leului.<\/p>\n
\u201dAcest lucru indic\u0103, cel mai probabil, c\u0103 ar trebui s\u0103 ne a\u0219tept\u0103m la o revizuire \u00een sens ascendent a traiectoriei infla\u021biei pe termen scurt. Banca central\u0103 subliniaz\u0103, de asemenea, c\u0103, pe termen lung, se preconizeaz\u0103 totu\u0219i apari\u021bia unor presiuni dezinfla\u021bioniste subiacente din ce \u00een ce mai evidente, generate \u00een principal de cererea agregat\u0103. Acest lucru ar putea fi interpretat ca o confirmare suplimentar\u0103 a faptului c\u0103 \u00eenceputul unui eventual ciclu de reducere a ratelor dob\u00e2nzilor nu ar putea fi prea \u00eendep\u0103rtat\u201d, concluzioneaz\u0103 BCR Erste.<\/p>\n
\u201dPreviziunea noastr\u0103 privind infla\u021bia este de 6,4% an la an p\u00e2n\u0103 la sf\u00e2r\u0219itul acestui an, de\u0219i deprecierea recent\u0103 a leului rom\u00e2nesc \u0219i evolu\u021biile pre\u021burilor materiilor prime \u00eenclin\u0103 balan\u021ba riscurilor \u00een sensul cre\u0219terii. Acest lucru va duce probabil la o revizuire a previziunii la aproximativ 6,9% an la an, cu excep\u021bia cazului \u00een care publicarea IPC din septembrie va aduce surprize semnificative fa\u021b\u0103 de estimarea noastr\u0103 de 6,6% a\/a\u201d.<\/p>\n
Traiectoria de dezinfla\u021bie de anul viitor, cu condi\u021bia ca orientarea fiscal\u0103 s\u0103 r\u0103m\u00e2n\u0103 ferm\u0103, ceea ce depinde de stabilitatea politic\u0103, ar trebui s\u0103 permit\u0103 BNR s\u0103 adopte o politic\u0103 monetar\u0103 mai relaxat\u0103. Guvernatorul BNR a declarat \u00een cadrul conferin\u021bei de pres\u0103 din august c\u0103 Banca Central\u0103 va \u00eencepe s\u0103 ia \u00een considerare reducerile de dob\u00e2nd\u0103 odat\u0103 ce infla\u021bia va sc\u0103dea sub rata de referin\u021b\u0103, la \u00eenceputul anului viitor.<\/p>\n
Sl\u0103biciunea recent\u0103 a leului a fost recunoscut\u0103 \u00een comunicatul de pres\u0103 privind decizia, dar este probabil ca mai multe detalii despre modificarea func\u021biei de reac\u021bie a BNR s\u0103 apar\u0103 abia la conferin\u021ba de pres\u0103 de dup\u0103 \u0219edin\u021ba din noiembrie. Comentariile purt\u0103torului de cuv\u00e2nt al B\u0103ncii Centrale, formulate \u00een urma aprecierii bru\u0219te de joi trecut\u0103, au sugerat c\u0103 exist\u0103 o modificare a func\u021biei de reac\u021bie a BNR, care acord\u0103 o pondere mai mare stabilit\u0103\u021bii ratei dob\u00e2nzii \u00een detrimentul stabilit\u0103\u021bii cursului de schimb.<\/p>\n
Banca central\u0103 a reiterat, \u00een linii mari, faptul c\u0103 nu exist\u0103 nicio modificare a regimului de curs de schimb flotant controlat, ci doar c\u0103 gestionarea cursului de schimb a devenit mai pu\u021bin restrictiv\u0103, confirm\u00e2nd declara\u021biile guvernatorului BNR din luna august, potrivit c\u0103rora Banca Central\u0103 dispune de marj\u0103 pentru o mai mare flexibilitate a cursului de schimb, \u00een timp ce perspectivele pentru perechea EUR\/RON depind de corectarea fiscal\u0103 \u0219i de stabilitatea politic\u0103.<\/p>\n
\u201dAm estimat efectul de transmitere al cursului de schimb asupra infla\u021biei la 0,3 puncte procentuale. Prin urmare, consider\u0103m c\u0103 marja pentru o depreciere suplimentar\u0103 a RON este limitat\u0103\u201d.<\/p>\n
\u00cen ceea ce prive\u0219te cre\u0219terea economic\u0103, BNR men\u021bioneaz\u0103 c\u0103 cele mai recente date \u0219i analize indic\u0103 o redresare a activit\u0103\u021bii economice \u00een trimestrul al treilea al anului 2026 fa\u021b\u0103 de trimestrul anterior, sus\u021binut\u0103 \u0219i de performan\u021ba sectorului agricol, dar \u00eenso\u021bit\u0103 de o deteriorare a dinamicii anuale a PIB-ului.<\/p>\n
Aceasta este, \u00een linii mari, \u00een concordan\u021b\u0103 cu evaluarea actual\u0103 a BCR. Banca se a\u0219teapt\u0103 \u00een continuare ca economia s\u0103 se contracte cu 0,7% \u00een 2026. \u00cen 2027, se a\u0219teapt\u0103 la o redresare, cre\u0219terea PIB-ului acceler\u00e2ndu-se la 2,2% \u0219i apropiindu-se de rata sa poten\u021bial\u0103.<\/p>\n
surs\u0103: economica.net<\/a><\/strong><\/em><\/p>\n