{"id":2130072,"date":"2026-09-04T17:08:26","date_gmt":"2026-09-04T14:08:26","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=2130072"},"modified":"2026-09-04T17:08:26","modified_gmt":"2026-09-04T14:08:26","slug":"lectia-italiei-din-care-ar-putea-invata-romania-cum-se-transforma-stabilitatea-politica-in-avantaj-economic","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=2130072","title":{"rendered":"Lec\u021bia Italiei din care ar putea \u00eenv\u0103\u021ba Rom\u00e2nia. Cum se transform\u0103 stabilitatea politic\u0103 \u00een avantaj economic"},"content":{"rendered":"<p>[analyse_image type=&#8221;featured&#8221; src=&#8221;https:\/\/cdn.adh.reperio.news\/image-d\/dfcc2a52-f045-4e89-9383-3360ea2f2fce\/index.jpeg?p=f%3Djpeg%26w%3D1200%26h%3D630%26r%3Dcover%26c%3D0%252C0%252C1%252C0.919&#8243;]<\/p>\n<article class=\"svelte-x63bga\">\n<nav>\n<ul class=\"breadcrump svelte-1pk9a69\">\n<li class=\"svelte-1pk9a69\"><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/\" title=\"Adev\u0103rul\" class=\"svelte-1pk9a69\">Home<\/a><\/li>\n<li class=\"svelte-1pk9a69\"><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/economie\" class=\"svelte-1pk9a69\">Economie<\/a><\/li>\n<li class=\"svelte-1pk9a69\"><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/economie\/lectia-italiei-din-care-ar-putea-invata-romania-2554158.html\" class=\"svelte-1pk9a69\">Lec\u021bia Italiei din care ar putea \u00eenv\u0103\u021ba Rom\u00e2nia. Cum se transform\u0103 stabilitatea politic\u0103 \u00een avantaj economic<\/a><\/li>\n<\/ul>\n<\/nav>\n<p><main class=\"svelte-x63bga\"><\/p>\n<p>Stabilitatea guvernamental\u0103 \u00eencepe s\u0103 devin\u0103 un avantaj economic tot mai vizibil \u00eentr-o Europ\u0103 \u00een care mai multe dintre marile economii se confrunt\u0103 cu incertitudine politic\u0103. Italia ofer\u0103 unul dintre cele mai clare exemple. Guvernul condus de Giorgia Meloni a rezistat aproape patru ani, o performan\u021b\u0103 neobi\u0219nuit\u0103 pentru politica italian\u0103, iar continuitatea a contribuit la \u00eembun\u0103t\u0103\u021birea \u00eencrederii investitorilor \u0219i la reducerea presiunii asupra costurilor de finan\u021bare. <\/p>\n<div class=\"container-image  svelte-1xbw4f3\"><source type=\"image\/webp\" srcset=\"https:\/\/cdn.adh.reperio.news\/image-3\/3b5a69b1-540b-446e-b9cd-a45a4d76841a\/index.jpeg?p=a%3D1%26co%3D1.05%26w%3D1400%26h%3D750%26r%3Dcontain%26f%3Dwebp 1400w\" media=\"(min-width: 1400px)\" \/><\/p>\n<div class=\"caption svelte-1xbw4f3\"><span class=\"captionText svelte-1xbw4f3\">Guvernul condus de Giorgia Meloni a rezistat aproape patru ani <span class=\"source svelte-1xbw4f3\">Foto: Facebook<\/span><\/span><\/div>\n<\/div>\n<p>Rom\u00e2nia, dup\u0103 o <a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/politica\/nicusor-dan-la-bruxelles-discutii-despre-apararea-2537521.html\" target=\"_blank\">perioad\u0103 prelungit\u0103 de incertitudine politic\u0103, <\/a>se afl\u0103 \u00een situa\u021bia de a \u00eencerca s\u0103 rec\u00e2\u0219tige aceea\u0219i \u00eencredere.<\/p>\n<h2>Italia, un caz rar de stabilitate politic\u0103<\/h2>\n<p>\u00cen Italia, unde guvernele s-au schimbat frecvent dup\u0103 Al Doilea R\u0103zboi Mondial, Giorgia Meloni a reu\u0219it s\u0103 men\u021bin\u0103 aceea\u0219i coali\u021bie la putere de la preluarea func\u021biei de premier, \u00een octombrie 2022.<\/p>\n<p>Guvernul s\u0103u a devenit astfel unul dintre cele mai longevive din istoria recent\u0103 a \u021b\u0103rii, dep\u0103\u0219ind recordul anterior de continuitate de\u021binut de guvernul condus de Silvio Berlusconi. Performan\u021ba este cu at\u00e2t mai important\u0103 cu c\u00e2t Italia a trecut prin 68 de guverne \u00een aproximativ 80 de ani.<\/p>\n<p>Pentru investitori, continuitatea conteaz\u0103. Un guvern care r\u0103m\u00e2ne \u00een func\u021bie pentru o perioad\u0103 mai lung\u0103 are mai mult timp s\u0103 aplice politici economice \u0219i fiscale \u0219i poate oferi pie\u021belor o imagine mai clar\u0103 asupra direc\u021biei \u00een care se \u00eendreapt\u0103 \u021bara.<\/p>\n<p><i>\u201eStabilitatea guvernamental\u0103 ofer\u0103 predictibilitate, iar predictibilitatea este unul dintre elementele importante atunci c\u00e2nd investitorii evalueaz\u0103 riscul unei \u021b\u0103ri<\/i>\u201d, explic\u0103 Claudiu Cazacu, consultant de strategie \u00een cadrul XTB Rom\u00e2nia.<\/p>\n<h2>De la euroscepticism la pragmatism<\/h2>\n<p>Stabilitatea guvernului Meloni nu este singurul element care a atras aten\u021bia investitorilor.<\/p>\n<p>Premierul italian a ajuns la putere cu o agend\u0103 considerat\u0103 de o parte a pie\u021belor drept radical\u0103, inclusiv prin pozi\u021biile critice fa\u021b\u0103 de unele dintre politicile europene. \u00cen cei aproape patru ani de guvernare, abordarea a devenit \u00eens\u0103 mai pragmatic\u0103.<\/p>\n<p>Rela\u021bia cu Uniunea European\u0103 s-a transformat \u00eentr-una constructiv\u0103, chiar dac\u0103 au existat \u00een continuare divergen\u021be, iar politicile economice ale guvernului nu au produs dezechilibrele de care se temeau ini\u021bial unii investitori.<\/p>\n<p>Aceast\u0103 schimbare de abordare a fost asociat\u0103 cu ceea ce a ajuns s\u0103 fie numit \u201emelonizare\u201d, termen folosit pentru a descrie trecerea de la pozi\u021bii considerate radicale c\u0103tre o politic\u0103 mai moderat\u0103 \u0219i pragmatic\u0103.<\/p>\n<p><i>\u201ePia\u021ba nu reac\u021bioneaz\u0103 doar la orientarea politic\u0103 a unui guvern, ci \u0219i la modul \u00een care acesta \u00ee\u0219i gestioneaz\u0103 politicile economice \u0219i rela\u021bia cu institu\u021biile europene. \u00cen cazul Italiei, aceast\u0103 evolu\u021bie c\u0103tre pragmatism a contribuit la reducerea unor dintre temerile ini\u021biale\u201d,<\/i> spune Claudiu Cazacu.<\/p>\n<h2>Investitorii privesc altfel datoria Italiei<\/h2>\n<p>Performan\u021ba Italiei este cu at\u00e2t mai interesant\u0103 cu c\u00e2t \u021bara are \u00een continuare una dintre cele mai mari datorii publice din Europa.<\/p>\n<p>Datoria public\u0103 se ridic\u0103 la aproximativ 138% din PIB, mult peste nivelul Germaniei. Cu toate acestea, diferen\u021ba dintre costurile de finan\u021bare ale celor dou\u0103 \u021b\u0103ri s-a redus semnificativ.<\/p>\n<p>La un moment dat \u00een acest an, diferen\u021ba dintre randamentele obliga\u021biunilor italiene \u0219i germane pe zece ani a cobor\u00e2t la aproximativ 0,57 puncte procentuale, cel mai redus nivel din ultimii 15 ani. Ulterior, aceasta a urcat spre 0,83 puncte procentuale, pe fondul schimb\u0103rilor din mediul geopolitic, dar a r\u0103mas sub diferen\u021ba dintre randamentele obliga\u021biunilor franceze \u0219i cele germane.<\/p>\n<p>Situa\u021bia este neobi\u0219nuit\u0103. Italia are o datorie public\u0103 de aproximativ dou\u0103 ori mai mare raportat\u0103 la economie dec\u00e2t Germania, dar pie\u021bele au ajuns s\u0103 perceap\u0103 riscul italian ca fiind mai redus dec\u00e2t \u00een trecut.<\/p>\n<p><i>\u201eEste un exemplu relevant despre c\u00e2t de mult poate conta \u00eencrederea investitorilor. O datorie public\u0103 ridicat\u0103 nu dispare, dar percep\u021bia asupra riscului se poate modifica atunci c\u00e2nd exist\u0103 continuitate, disciplin\u0103 bugetar\u0103 \u0219i o direc\u021bie politic\u0103 mai previzibil\u0103<\/i>\u201d, afirm\u0103 Claudiu Cazacu.<\/p>\n<p><a class=\"related-inline svelte-78g0vl\" data-gtrack=\"{&quot;event&quot;:&quot;utm_click&quot;,&quot;data&quot;:{&quot;event_category&quot;:&quot;article_related&quot;}}\" href=\"https:\/\/adevarul.ro\/politica\/nicusor-dan-la-bruxelles-discutii-despre-apararea-2537521.html\" title=\"Alt articol de interes pentru tine\"><span class=\"inline-title svelte-78g0vl\">Nicu\u0219or Dan la Bruxelles: discu\u021bii despre ap\u0103rarea UE \u0219i reuniune comun\u0103 cu Giorgia Meloni pe tema fondurilor de coeziune<\/span><\/a><\/p>\n<h2>Fran\u021ba \u0219i Germania se confrunt\u0103 cu presiuni politice<\/h2>\n<p>Situa\u021bia Italiei contrasteaz\u0103 cu evolu\u021biile din alte mari economii europene.<\/p>\n<p>Fran\u021ba a trecut prin mai multe schimb\u0103ri de guvern \u00een ultimii ani, \u00een timp ce politica intern\u0103 r\u0103m\u00e2ne dominat\u0103 de tensiuni legate de deficitul bugetar, datoria public\u0103 \u0219i m\u0103surile necesare pentru echilibrarea finan\u021belor statului.<\/p>\n<p>\u00cen Germania, guvernul condus de Friedrich Merz se confrunt\u0103, la r\u00e2ndul s\u0103u, cu presiuni politice, \u00een timp ce ascensiunea Alternative f\u00fcr Deutschland continu\u0103 s\u0103 influen\u021beze dezbaterea politic\u0103.<\/p>\n<p>Marea Britanie ofer\u0103 un alt exemplu de instabilitate relativ\u0103. \u00cen perioada \u00een care Meloni a reu\u0219it s\u0103 p\u0103streze continuitatea la Roma, Londra a trecut prin mai multe schimb\u0103ri de guvern.<\/p>\n<p><i>\u201eDiferen\u021bele dintre aceste \u021b\u0103ri arat\u0103 c\u0103 stabilitatea politic\u0103 nu este un simplu indicator politic. Ea poate ajunge s\u0103 fie reflectat\u0103 \u0219i \u00een modul \u00een care pie\u021bele evalueaz\u0103 riscul \u0219i \u00een costul la care statele se pot \u00eemprumuta\u201d<\/i>, spune consultantul de strategie al XTB Rom\u00e2nia.<\/p>\n<h2>Rom\u00e2nia are propria problem\u0103 de predictibilitate<\/h2>\n<p>\u00cen Rom\u00e2nia, problema stabilit\u0103\u021bii politice a devenit la r\u00e2ndul s\u0103u important\u0103 pentru economie.<\/p>\n<p>\u021aara a traversat o perioad\u0103 prelungit\u0103 de incertitudine guvernamental\u0103, \u00eentr-un moment \u00een care presiunile asupra finan\u021belor publice sunt deja ridicate, iar necesarul de finan\u021bare al statului este important.<\/p>\n<p>Pentru investitori, nu este relevant doar nivelul datoriei sau al deficitului, ci \u0219i perspectiva asupra politicilor prin care acestea urmeaz\u0103 s\u0103 fie gestionate.<\/p>\n<p>Un guvern stabil are posibilitatea de a construi \u0219i aplica un program fiscal pe o perioad\u0103 mai lung\u0103, de a negocia m\u0103suri cu partenerii externi \u0219i de a transmite pie\u021belor o direc\u021bie mai clar\u0103.<\/p>\n<p>\u201eRom\u00e2nia ar putea beneficia de pe urma unei perioade de stabilitate \u0219i predictibilitate, inclusiv printr-o eventual\u0103 reducere a primei de risc solicitate de investitori. Pentru economie, acest lucru se poate traduce \u00een timp prin costuri de finan\u021bare mai reduse\u201d, consider\u0103 Claudiu Cazacu.<\/p>\n<h2>Stabilitatea nu rezolv\u0103 singur\u0103 problema datoriei<\/h2>\n<p>Exemplul Italiei nu \u00eenseamn\u0103 \u00eens\u0103 c\u0103 stabilitatea politic\u0103 poate \u00eenlocui reformele economice.<\/p>\n<p>Economia italian\u0103 este \u00een continuare afectat\u0103 de o cre\u0219tere economic\u0103 modest\u0103. Pentru acest an este estimat\u0103 o cre\u0219tere de aproximativ 0,8%, un ritm insuficient pentru a reduce rapid povara unei datorii publice at\u00e2t de ridicate.<\/p>\n<p><a class=\"related-inline svelte-78g0vl\" data-gtrack=\"{&quot;event&quot;:&quot;utm_click&quot;,&quot;data&quot;:{&quot;event_category&quot;:&quot;article_related&quot;}}\" href=\"https:\/\/adevarul.ro\/stiri-externe\/europa\/cum-a-reusit-giorgia-meloni-sa-ofere-italiei-cel-2539555.html\" title=\"Alt articol de interes pentru tine\"><span class=\"inline-title svelte-78g0vl\">Cum a reu\u0219it Giorgia Meloni s\u0103 ofere Italiei cel mai stabil executiv din ultimii ani. Acum vrea s\u0103 schimbe sistemul electoral  <\/span><\/a><\/p>\n<p>Veniturile salariale reale r\u0103m\u00e2n, de asemenea, sub nivelul din 2021, ceea ce arat\u0103 c\u0103 \u00eembun\u0103t\u0103\u021birea percep\u021biei investitorilor nu \u00eenseamn\u0103 automat o \u00eembun\u0103t\u0103\u021bire rapid\u0103 a nivelului de trai.<\/p>\n<p>Italia are \u00een continuare nevoie de reforme structurale \u0219i de o economie mai dinamic\u0103 pentru a putea reduce \u00een timp presiunea datoriei.<\/p>\n<p><i>\u201eStabilitatea este o condi\u021bie favorabil\u0103, dar nu este suficient\u0103. Ea creeaz\u0103 cadrul pentru reforme \u0219i pentru aplicarea consecvent\u0103 a politicilor, \u00eens\u0103 rezultatele economice depind \u00een continuare de calitatea acestor politici<\/i>\u201d, subliniaz\u0103 Claudiu Cazacu.<\/p>\n<h2>Ce poate \u00eenv\u0103\u021ba Rom\u00e2nia din exemplul Italiei<\/h2>\n<p>Cazul Italiei arat\u0103 diferen\u021ba dintre dou\u0103 lucruri care sunt adesea confundate: nivelul problemelor economice ale unei \u021b\u0103ri \u0219i percep\u021bia investitorilor asupra modului \u00een care acestea sunt gestionate.<\/p>\n<p>Italia nu \u0219i-a eliminat datoria public\u0103 \u0219i nici nu a devenit peste noapte una dintre economiile cu cea mai rapid\u0103 cre\u0219tere din Europa. A reu\u0219it \u00eens\u0103 s\u0103 ofere pie\u021belor o perioad\u0103 mai lung\u0103 de continuitate \u0219i predictibilitate.<\/p>\n<p>Pentru Rom\u00e2nia, o stabilizare a scenei politice ar putea avea un efect similar asupra \u00eencrederii, mai ales \u00eentr-un moment \u00een care deficitul bugetar \u0219i necesarul de finan\u021bare reprezint\u0103 deja provoc\u0103ri importante.<\/p>\n<p>\u00cen acest context, stabilitatea politic\u0103 nu mai este doar o chestiune de aritmetic\u0103 parlamentar\u0103. Ea poate deveni un factor economic, prin efectele pe care le are asupra \u00eencrederii investitorilor, asupra<a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/stiri-externe\/sua\/trump-meloni-si-macron-inclusi-pe-o-lista-a-2542678.html\" target=\"_blank\"> costului \u00eemprumuturilor<\/a> \u0219i asupra capacit\u0103\u021bii unui guvern de a aplica m\u0103suri pe termen lung.<\/p>\n<p><\/main><\/p>\n<footer class=\"svelte-x63bga\">\n<div class=\"related-wrap related-footer svelte-78g0vl\"><span class=\"related-label svelte-78g0vl\">Cite\u0219te \u0219i<\/span><a class=\"related svelte-78g0vl\" data-gtrack=\"{&quot;event&quot;:&quot;utm_click&quot;,&quot;data&quot;:{&quot;event_category&quot;:&quot;article_related&quot;}}\" href=\"https:\/\/adevarul.ro\/stiri-externe\/sua\/trump-meloni-si-macron-inclusi-pe-o-lista-a-2542678.html\" title=\"Alt articol de interes pentru tine\"><img decoding=\"async\" class=\"thumb svelte-78g0vl\" src=\"https:\/\/cdn.adh.reperio.news\/image-b\/ba7088e4-ea0c-4e56-a034-fd76fb8877f3\/index.jpeg?p=f%3Dwebp%26w%3D120%26h%3D80%26r%3Dcover%26a%3D0\" alt loading=\"lazy\" width=\"80\" height=\"54\"><span class=\"title svelte-78g0vl\">Trump, Meloni \u0219i Macron, inclu\u0219i pe o \u201elist\u0103 a r\u0103zbun\u0103rii\u201d publicat\u0103 de un ziar din Iran<\/span><\/a><\/div>\n<div class=\"meta svelte-x63bga\">\n<div class=\"authors svelte-x63bga\"><span class=\"names svelte-x63bga\"><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/author\/1662\" rel=\"author\" class=\"svelte-x63bga\">Afrodita Cicovschi<\/a><\/span><\/p>\n<div class=\"_hydratable\" data-props=\"%7B%22showLive%22%3Atrue%7D\" data-context=\"%7B%22parentBlockColumnCount%22%3A%7B%22value%22%3A0%2C%22type%22%3A%22store%2Freadable%22%7D%2C%22parentBlockBackgroundColor%22%3A%7B%22type%22%3A%22store%2Freadable%22%7D%7D\" data-component=\"ShareButton\">\n<div class=\"shareButtons svelte-itwbrr\">\n<div class=\"liveSessions metaFont svelte-1maxmbf\"><span class=\"value svelte-1maxmbf\">1<\/span> live <\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<div class=\"tags svelte-1l3vwp1\"><span class=\"tags-label metaFont svelte-1l3vwp1\">Cite\u0219te mai multe despre<\/span><\/p>\n<div class=\"tags-list svelte-1l3vwp1\"><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/italia\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre italia\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">italia<\/a><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/xtb\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre xtb\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">xtb<\/a><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/datorie%20public%C4%83\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre datorie public\u0103\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">datorie public\u0103<\/a><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/giorgia%20meloni\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre giorgia meloni\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">giorgia meloni<\/a><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/claudiu%20cazacu\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre claudiu cazacu\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">claudiu cazacu<\/a><a href=\"https:\/\/adevarul.ro\/tag\/stabilitate%20politic%C4%83\" title=\"Ultimele \u0219tiri despre stabilitate politic\u0103\" class=\"tag-pill svelte-1l3vwp1\">stabilitate politic\u0103<\/a><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><a class=\"moreFromCategory svelte-x63bga\" href=\"https:\/\/adevarul.ro\/economie\" title=\"Economie\">Mai multe din <strong class=\"svelte-x63bga\">Economie<\/strong> \u203a<\/a><\/footer>\n<\/article>\n<p>[analyse_source url=&#8221;https:\/\/adevarul.ro\/economie\/lectia-italiei-din-care-ar-putea-invata-romania-2554158.html&#8221;]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>[analyse_image type=&#8221;featured&#8221; src=&#8221;https:\/\/cdn.adh.reperio.news\/image-d\/dfcc2a52-f045-4e89-9383-3360ea2f2fce\/index.jpeg?p=f%3Djpeg%26w%3D1200%26h%3D630%26r%3Dcover%26c%3D0%252C0%252C1%252C0.919&#8243;] Home Economie Lec\u021bia Italiei din care ar putea \u00eenv\u0103\u021ba Rom\u00e2nia. Cum se transform\u0103 stabilitatea politic\u0103 \u00een avantaj economic Stabilitatea guvernamental\u0103 \u00eencepe s\u0103 devin\u0103 un avantaj economic tot mai vizibil \u00eentr-o Europ\u0103 \u00een care mai multe dintre marile economii se confrunt\u0103 cu incertitudine politic\u0103. Italia ofer\u0103 unul dintre cele mai clare exemple. Guvernul [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[89],"tags":[19,226],"class_list":["post-2130072","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-romania","tag-adevarul","tag-crawlmanager"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2130072","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=2130072"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/2130072\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=2130072"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=2130072"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=2130072"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}