[analyse_image type=”featured” src=”https:\/\/agerpres.ro\/data\/202606\/20260608091922_775438.jpg”]<\/p>\n
Hot\u0103r\u00e2rea B\u0103ncii Centrale Europene (BCE) de a-\u0219i men\u021bine reputa\u021bia de institu\u021bie care combate infla\u021bia risc\u0103 s\u0103 o atrag\u0103 \u00eentr-o grav\u0103 eroare la reuniunea de politic\u0103 monetar\u0103 care va avea loc \u00een aceast\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, avertizeaz\u0103 economi\u0219tii consulta\u021bi de Bloomberg.<\/p>\n
Dac\u0103 dup\u0103 izbucnirea r\u0103zboiului din Iran au optat pentru men\u021binerea status quo-ului, acum oficialii BCE par convin\u0219i c\u0103 este necesar\u0103 o majorare a dob\u00e2nzilor pentru a opri o cre\u0219tere mai ampl\u0103 a infla\u021biei generat\u0103 de avansul pre\u021burilor la energie. Cu toate acestea, argumentele pentru pruden\u021b\u0103 r\u0103m\u00e2n puternice, economia zonei euro fiind \u00een sc\u0103dere, iar investitorii risc\u0103 s\u0103 interpreteze orice mi\u0219care a gardienilor euro ca fiind doar prima dintr-o serie.<\/p>\n
Aceast\u0103 dilem\u0103 \u00eei face pe unii anali\u0219ti s\u0103 sus\u021bin\u0103 c\u0103 BCE poate a\u0219tepta \u00een continuare momentul potrivit pentru a evalua c\u00e2t de persistent va fi \u0219ocul infla\u021bionist, \u00een special pe m\u0103sur\u0103 ce SUA \u0219i Iranul discut\u0103 un acord de pace. Ace\u0219tia avertizeaz\u0103 c\u0103 o mi\u0219care prematur\u0103 ar putea copia deciziile de majorare a dob\u00e2nzilor din urm\u0103 cu 15 ani, criticate de foarte mult\u0103 lume, \u0219i care ulterior au fost inversate pe m\u0103sur\u0103 ce criza datoriilor din Europa s-a ad\u00e2ncit.<\/p>\n
‘BCE pare hot\u0103r\u00e2t\u0103 s\u0103-\u0219i dovedeasc\u0103 credibilitatea. Major\u0103rile repetate ale dob\u00e2nzilor din 2011 au fost o gre\u0219eal\u0103 politic\u0103 evident\u0103, iar repetarea lor este unul dintre cele mai mari riscuri cu care ne confrunt\u0103m, av\u00e2nd \u00een vedere c\u0103 BCE este at\u00e2t de concentrat\u0103 pe a\u0219tept\u0103rile infla\u021bioniste \u0219i pe cicatricile l\u0103sate \u00een urm\u0103 de experien\u021ba din 2022’, spune Davide Oneglia, economist la TS Lombard.<\/p>\n
Oficialii BCE sus\u021bin c\u0103 nu mai pot trece cu vederea \u0219ocul energetic \u0219i trebuie s\u0103 p\u0103streze \u00eencrederea \u00een angajamentul BCE de a men\u021bine infla\u021bia la 2%. Cele mai recente date statistice arat\u0103 c\u0103 rata anual\u0103 a infla\u021biei \u00een zona euro a ajuns deja la 3,2%, \u0219i este posibil\u0103 o accelerare suplimentar\u0103. Chiar \u0219i excluz\u00e2nd pre\u021burile la energie \u0219i alimente, infla\u021bia de baz\u0103 a crescut foarte mult.<\/p>\n
‘Riscul de dezancorare a a\u0219tept\u0103rilor infla\u021bioniste este \u00een cre\u0219tere’, a avertizat, s\u0103pt\u0103m\u00e2na trecut\u0103, Isabel Schnabel, membr\u0103 a Comitetului Executiv al BCE.<\/p>\n
\u00cens\u0103 nu toat\u0103 lumea este at\u00e2t de \u00eengrijorat\u0103. Unii anali\u0219ti spun c\u0103 o infla\u021bie de baz\u0103 mai mare s-ar putea datora \u0219i altor factori dec\u00e2t pre\u021burile la energie. Al\u021bii v\u0103d pu\u021bine semne de presiuni ascendente din partea unor elemente precum salariile.<\/p>\n
‘C\u00e2nd BCE majoreaz\u0103 dob\u00e2nzile \u00eenainte de a exista dovezi solide ale efectelor de runda a doua, risc\u0103 o \u00een\u0103sprire nejustificat\u0103 \u0219i \u00ee\u0219i asum\u0103 un risc’, a declarat Michala Marcussen, economist-\u0219ef al grupului Societe Generale.<\/p>\n
Asemenea scenarii amintesc de anul 2008, c\u00e2nd BCE a fost for\u021bat\u0103 s\u0103 fac\u0103 o \u00eentoarcere de 180 de grade, invers\u00e2nd o majorare din iulie dup\u0103 doar c\u00e2teva luni, c\u00e2nd Lehman Brothers s-a pr\u0103bu\u0219it. Dar \u0219i mai mul\u021bi economi\u0219ti compar\u0103 acest scenariu cu ce s-a \u00eent\u00e2mplat \u00een anul 2011, c\u00e2nd BCE sub pre\u0219edintele Jean-Claude Trichet a crescut costurile de \u00eemprumut de dou\u0103 ori, doar pentru ca Mario Draghi s\u0103 reduc\u0103 dob\u00e2nzile spre sf\u00e2r\u0219itul anului dup\u0103 ce a preluat conducerea.<\/p>\n
Atunci gardienii euro erau \u00eengrijora\u021bi de cre\u0219terile bru\u0219te ale pre\u021burilor la materii prime \u0219i energie dar au subestimat starea precar\u0103 a sistemului financiar din zona euro \u0219i, \u00een cele din urm\u0103, regiunea a suferit o dubl\u0103 recesiune.<\/p>\n
Acum discu\u021bia este influen\u021bat\u0103 \u0219i de faptul c\u0103 BCE se pozi\u021bioneaz\u0103 ca fiind cel mai agresiv lupt\u0103tor \u00eempotriva infla\u021biei din cadrul b\u0103ncilor centrale din G7, \u00een timp ce alte institu\u021bii comparabile precum Rezerva Federal\u0103 prefer\u0103 s\u0103 adopte o atitudine de expectativ\u0103 pentru a evalua consecin\u021bele r\u0103zboiului din Iran.<\/p>\n
Pe de alt\u0103 parte, cea mai recent\u0103 experien\u021b\u0103, din 2021-2022, a ar\u0103tat c\u00e2t de periculos este s\u0103 a\u0219tep\u021bi prea mult. Atacul Rusiei asupra Ucrainei a zguduit pie\u021bele energetice \u0219i a dus infla\u021bia la un nivel record de 10,6%. \u00cen ciuda unei campanii f\u0103r\u0103 precedent de \u00een\u0103sprire monetar\u0103, mul\u021bi au spus c\u0103 BCE a ac\u021bionat prea t\u00e2rziu.<\/p>\n
\u00cen opinia fostului economist-\u0219ef al BCE, Peter Praet, ‘la un moment dat trebuie s\u0103 ar\u0103\u021bi c\u0103 e\u0219ti dispus s\u0103 ac\u021bionezi’.<\/p>\n
\u00cen timp ce Olli Rehn, guvernatorul B\u0103ncii Centrale a Finlandei \u0219i membru \u00een consiliul guvernatorilor BCE, a descris preconizata decizie care va fi luat\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2na aceasta drept o ‘majorare care s\u0103 dea asigur\u0103ri’, Praet a spus c\u0103 este mai degrab\u0103 ‘un foc de avertizare pentru a ar\u0103ta c\u0103 vorbe\u0219ti serios’. El a subliniat, \u00eens\u0103, ‘importan\u021ba’ de a nu semnala ‘c\u0103 aceasta este prima dintr-o serie de major\u0103ri’. AGERPRES\/(AS-redactor: Constantin Balaban, editor: Andreea Marinescu, editor online: Andreea L\u00e3z\u00e3roiu)<\/p>\n<\/div>\n
[analyse_source url=”https:\/\/agerpres.ro\/economic-extern\/2026\/06\/08\/bce-risca-sa-repete-greseala-din-2011-prin-majorarea-dobanzilor-avertizeaza-economistii–1563919″]<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
[analyse_image type=”featured” src=”https:\/\/agerpres.ro\/data\/202606\/20260608091922_775438.jpg”] Hot\u0103r\u00e2rea B\u0103ncii Centrale Europene (BCE) de a-\u0219i men\u021bine reputa\u021bia de institu\u021bie care combate infla\u021bia risc\u0103 s\u0103 o atrag\u0103 \u00eentr-o grav\u0103 eroare la reuniunea de politic\u0103 monetar\u0103 care va avea loc \u00een aceast\u0103 s\u0103pt\u0103m\u00e2n\u0103, avertizeaz\u0103 economi\u0219tii consulta\u021bi de Bloomberg. Dac\u0103 dup\u0103 izbucnirea r\u0103zboiului din Iran au optat pentru men\u021binerea status quo-ului, acum oficialii […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[37,226],"class_list":["post-1978238","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-politics","tag-agerpres-ro","tag-crawlmanager"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1978238","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=1978238"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/1978238\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=1978238"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=1978238"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/analyse.optim.biz\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=1978238"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}