{"id":1749280,"date":"2026-02-04T08:00:54","date_gmt":"2026-02-04T05:00:54","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1749280"},"modified":"2026-02-04T08:00:54","modified_gmt":"2026-02-04T05:00:54","slug":"el-santander-mitiga-las-caidas-en-bolsa-tras-la-adquisicion-de-webster-y-se-deja-un-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1749280","title":{"rendered":"El Santander mitiga las ca\u00eddas en Bolsa tras la adquisici\u00f3n de Webster y se deja un 2%"},"content":{"rendered":"

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Finanzas<\/a><\/div>\n

El Santander mitiga las ca\u00eddas en Bolsa tras la adquisici\u00f3n de Webster y se deja un 2% <\/h1>\n

Las acciones depositarias del Banco Santander en Estados Unidos bajaron el mi\u00e9rcoles un 6,36%<\/p>\n<\/div>\n

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Patio de operaciones de la Bolsa de Madrid<\/span>Altea Tejido (EFE)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/header>\n
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La acci\u00f3n de Santander mitiga las ca\u00eddas en Bolsa tras el acuerdo de compra de la entidad estadounidense Webster<\/a>. Si bien el valor marc\u00f3 en la Bolsa estadounidense un descenso del 6,4%<\/a> en la sesi\u00f3n de ayer (la operaci\u00f3n se comunic\u00f3 con el mercado europeo cerrado), hoy ha abierto con una ca\u00edda del 4% que, a mediod\u00eda, se recorta a apenas un 2%. La entidad presidida por Ana Bot\u00edn cotiza en 10,84 euros por acci\u00f3n, tambi\u00e9n despu\u00e9s de publicar ayer, tras el cierre de la Bolsa, los resultados del a\u00f1o 2025<\/a>. \u00c9stos arrojaron el mayor beneficio de la historia de una entidad en Espa\u00f1a, m\u00e1s de 14.000 millones de euros. <\/p>\n

Las ca\u00eddas de ayer en Wall Street obedecieron al arbitraje entre las cotizaciones de mercado y la oferta final. El banco espa\u00f1ol ofrece por cada acci\u00f3n de la entidad estadounidense 2,045 t\u00edtulos representativos de acciones cotizados en Wall Street (ADS o American Depositary Shares) m\u00e1s otros 48,75 d\u00f3lares en efectivo, propuesta que supon\u00eda una prima de en torno al 14% sobre los precios de mercado de Webster. Las cotizaciones corrigieron dicha prima: Santander baj\u00f3 el 6,4% y Webster subi\u00f3 el 9% hasta 71,95 d\u00f3lares, frente a los 69,75 en los que est\u00e1 valorada la oferta a precios de mercado. Cabe esperar que en la sesi\u00f3n de Wall Street hoy ambos valores suban, pues ahora mismo Santander cotiza casi un 6% m\u00e1s caro en Espa\u00f1a que al cierre de anoche en EE UU.<\/p>\n

La reacci\u00f3n inicial es negativa como suele ocurrir en casi todas las operaciones en las que se paga, aunque sea parcialmente, con acciones y contienen una prima sobre la cotizaci\u00f3n. Los analistas, en todo caso, consideran l\u00f3gica la compra, aunque tambi\u00e9n avisan que la compra tendr\u00e1 impacto sobre capital y dividendos. La operaci\u00f3n, seg\u00fan el anuncio del martes, supondr\u00e1 para los accionistas actuales del Santander una ampliaci\u00f3n de capital y consumo de reservas. Implica una ampliaci\u00f3n de 330 millones de acciones nuevas del Santander, que se entregar\u00e1n en forma de ADS. Ello supondr\u00e1 unos 3.500 millones de euros, seg\u00fan el precio de cierre de la entidad de este martes. <\/p>\n

La parte en efectivo para cubrir los 48,75 d\u00f3lares por t\u00edtulo de la entidad absorbida supondr\u00e1 7.863 millones de d\u00f3lares, unos 6.600 millones de euros que se financiar\u00e1n con cargo a reservas, pero sin tocar los pagos de dividendo comprometidos. La entidad ha asegurado que mantendr\u00e1 intactos sus compromisos de remuneraci\u00f3n al accionista, incluida la recompra de acciones por 5.000 millones de euros aprobada hoy. Este importe entra dentro de los objetivos ya anunciados por el banco, 10.000 millones de euros en recompras entre los ejercicios 2025 y 2026. La entidad no ha detallado pr\u00f3ximos objetivos de dividendo; los dos \u00faltimos pagados (noviembre y mayo) suman 22,5 c\u00e9ntimos de euro, un 2% de la cotizaci\u00f3n. <\/p>\n

Eso s\u00ed, las medidas de solvencia de la entidad sufrir\u00e1n un peque\u00f1o ara\u00f1azo: el ratio de capital de m\u00e1xima calidad (CET1) bajar\u00e1 desde el 13,5% actual. La entidad asegura que su estimaci\u00f3n para este term\u00f3metro se situar\u00e1 \u201cc\u00f3modamente por encima del objetivo de 12% [fijado en] el Investor Day para 2025\u201d.<\/p>\n

El excelente desempe\u00f1o de la entidad espa\u00f1ola en Bolsa facilita la compra con un menor impacto para el accionista. En los \u00faltimos 12 meses el banco espa\u00f1ol se ha disparado un 128%, hasta alcanzar un valor de mercado de 160.000 millones de euros. Por su parte, Webster Financial ha avanzado un 20% en 12 meses; un peor comportamiento al que cabe sumar el impacto del d\u00f3lar, que se ha depreciado un 16%. As\u00ed, la entidad estadounidense ha pasado de suponer el 14% del valor de mercado del Santander a principios de 2025 a solamente el 5,5%. Hace un a\u00f1o Santander val\u00eda unos 76.000 millones de euros (78.000 millones al cambio entonces) y Webster 10.800 millones, la relaci\u00f3n justo antes de anunciarse a la opa era de 191.000 a 10.8000<\/p>\n

Respecto a los resultados del \u00faltimo trimestre del Santander, los expertos de Renta 4 consideran que han superado sus propias estimaciones y las de consenso \u201cen ingresos y en beneficio neto\u201d (un 9% por encima de las previsiones de Renta 4 y un 10% sobre el consenso). Y ello a pesar de \u201cunos gastos de explotaci\u00f3n y provisiones algo superiores a lo esperado\u201d. La firma de an\u00e1lisis tambi\u00e9n espera que la compra de Webster \u201cser\u00e1 bien recibida\u201d en la medida en que permitir\u00e1 al banco posicionarse como un referente en EE UU y \u201cdiversificar el negocio ampliando su presencia en banca comercial\u201d.<\/p>\n<\/div>\n