{"id":1716948,"date":"2026-02-01T04:25:00","date_gmt":"2026-02-01T01:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1716948"},"modified":"2026-02-01T04:25:00","modified_gmt":"2026-02-01T01:25:00","slug":"los-16-valores-del-ibex-para-ganar-mas-de-un-4-con-sus-dividendos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1716948","title":{"rendered":"Los 16 valores del Ibex para ganar m\u00e1s de un 4% con sus dividendos"},"content":{"rendered":"
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Bolsa<\/a><\/div>\n

Los 16 valores del Ibex para ganar m\u00e1s de un 4% con sus dividendos<\/h1>\n

Los inversores vuelven a poner el foco en la retribuci\u00f3n al accionista como fuente de estabilidad. La rentabilidad por dividendo de la Bolsa espa\u00f1ola supera la de alternativas conservadoras como los dep\u00f3sitos y las letras del Tesoro<\/p>\n<\/div>\n

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Interior de la Bolsa de Madrid. EFE
\n<\/span>Vega Alonso (EFE)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/header>\n
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\"Gema<\/span><\/figure>\n
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Gema Escribano<\/a><\/div>\n
Madrid –
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Las fuertes ganancias burs\u00e1tiles registradas en 2025 son dif\u00edciles de repetir.<\/a> Tras meses de subidas intensas, las valoraciones son m\u00e1s exigentes y el entorno sigue marcado por la inestabilidad geopol\u00edtica y los ataques a las grandes instituciones financieras. En un contexto tan inestable, muchos inversores est\u00e1n reduciendo el peso de las apuestas m\u00e1s arriesgadas y dan prioridad a activos que aporten visibilidad y estabilidad. Ah\u00ed el dividendo gana protagonismo. Para quienes buscan ingresos recurrentes y menor dependencia de las oscilaciones del mercado, la retribuci\u00f3n al accionista se convierte en un elemento central de la estrategia.<\/p>\n

Las cotizadas espa\u00f1olas juegan con ventaja en este terreno<\/a>. Son conscientes de la importancia que el dividendo tiene para el inversor nacional y, apoyadas en la mejora de los beneficios, contin\u00faan elevando la remuneraci\u00f3n a sus accionistas. Incluso despu\u00e9s de las intensas revalorizaciones \u00faltimos meses, con un Ibex en m\u00e1ximos en los 17.900 puntos, la rentabilidad por dividendo del mercado espa\u00f1ol roza el 4%, seg\u00fan datos de Bloomberg. La comparaci\u00f3n internacional es clara: el mercado alem\u00e1n ofrece en torno al 2,8% y el S&P 500 apenas un 1,2%. En un escenario en el que las revalorizaciones pueden moderarse, esa diferencia pesa cada vez m\u00e1s en las decisiones de inversi\u00f3n. <\/p>\n

La ventaja no se limita a la comparaci\u00f3n con otras Bolsas. La rentabilidad por dividendo espa\u00f1ola tambi\u00e9n supera con claridad a las alternativas conservadoras, que ya no logran dar rentabilidad real y rentan por debajo de la inflaci\u00f3n. Los dep\u00f3sitos apenas ofrecen de media un 1,64%, seg\u00fan el BCE, y las letras del Tesoro, que fueron el producto estrella entre los peque\u00f1os ahorradores, rondan el 2%<\/a>.<\/p>\n

El rendimiento del \u00edndice espa\u00f1ol ya resulta llamativo, pero lo es a\u00fan m\u00e1s el hecho de que el 16 de sus integrantes ofrezca una rentabilidad por dividendo superior al 4%. Con la excepci\u00f3n de Telef\u00f3nica, cuya rentabilidad se ha visto disparada por la ca\u00edda de la acci\u00f3n tras la presentaci\u00f3n de un plan estrat\u00e9gico que a\u00fan genera dudas en el mercado, en la mayor\u00eda de los casos estos niveles reflejan cupones atractivos y fundamentos s\u00f3lidos.<\/p>\n

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\"Las<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

Enag\u00e1s<\/h3>\n

Enag\u00e1s sigue figurando entre los valores con mayor rentabilidad por dividendo del mercado, un 7,2%, pese al recorte aplicado en febrero de 2024, cuando la gasista redujo el pago a un euro por acci\u00f3n<\/a> desde los 1,74 euros abonados el a\u00f1o anterior.<\/p>\n

En las \u00faltimas semanas, coincidiendo con la reducci\u00f3n de la participaci\u00f3n de UBS en el capital \u2014del 3% al 1,9%, su nivel m\u00e1s bajo desde que entr\u00f3 en la compa\u00f1\u00eda\u2014, el foco del mercado ha vuelto a centrarse en la sostenibilidad de esa retribuci\u00f3n al accionista. <\/p>\n

Las firmas de an\u00e1lisis no terminan de ponerse de acuerdo. Los expertos de Bloomberg Intelligence y Renta 4 consideran que las desinversiones realizadas en los \u00faltimos ejercicios permiten a la compa\u00f1\u00eda mantener un balance lo suficientemente s\u00f3lido como para sostener el dividendo sin poner en riesgo su calificaci\u00f3n crediticia. Un planteamiento que genera m\u00e1s dudas en Citi y Deutsche Bank.<\/p>\n

La entidad estadounidense ha rebajado su recomendaci\u00f3n de neutral a vender y advierte de que la continuidad del pago depende en parte de los incentivos por Retribuci\u00f3n por Continuidad de Suministro (RSC), una medida temporal cuya renovaci\u00f3n genera dudas. \u201cLa no renovaci\u00f3n reducir\u00eda el flujo de caja en 30 millones de euros al a\u00f1o, lo que puede presionar la sostenibilidad del dividendo a largo plazo\u201d, puntualizan.<\/p>\n

Los analistas de Deutsche Bank apuntan, por su parte, a las fuertes inversiones previstas en redes de hidr\u00f3geno como otro factor que puede complicar la pol\u00edtica de retribuci\u00f3n al accionista.<\/p>\n

Logista<\/h2>\n

Despu\u00e9s de un 2025 marcado por los ajustes y la reestructuraci\u00f3n, Logista afronta el nuevo a\u00f1o con energ\u00eda renovada y con el dividendo como su principal reclamo para el inversor. En su \u00faltimo ejercicio fiscal, el beneficio de la compa\u00f1\u00eda retrocedi\u00f3 un 8,8%, el primer descenso desde la pandemia. El resultado estuvo lastrado por la d\u00e9bil evoluci\u00f3n del negocio en Francia, el comportamiento de la divisi\u00f3n de transporte y la normalizaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en Europa.<\/p>\n

Pese a ello, el grupo \u2014una de las cotizadas espa\u00f1olas m\u00e1s generosas con el accionista\u2014 decidi\u00f3 mantener intacta su pol\u00edtica de retribuci\u00f3n<\/a>. Con cargo a los resultados del ejercicio, confirm\u00f3 el reparto de 277 millones de euros, la misma cuant\u00eda que un a\u00f1o antes y la primera vez desde la pandemia que no incrementa el pago. \u201cSu capacidad de generaci\u00f3n de caja le permite seguir distribuyendo al menos el 90% del beneficio neto v\u00eda dividendos\u201d, apuntan los analistas de Bankinter, que prev\u00e9n que la rentabilidad se mantenga en el entorno del 7%-8% en los pr\u00f3ximos ejercicios.<\/p>\n

Los inversores que quieran aprovechar este pago a\u00fan est\u00e1n a tiempo. Tras abonar 0,56 euros por acci\u00f3n el pasado agosto como dividendo a cuenta, la compa\u00f1\u00eda distribuir\u00e1 el pr\u00f3ximo 26 de febrero un complementario de 1,53 euros por t\u00edtulo.<\/p>\n

De cara a 2026, Bankinter conf\u00eda en una normalizaci\u00f3n del beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT). M\u00e1s all\u00e1 del dividendo, el mercado vigila tambi\u00e9n la reactivaci\u00f3n del crecimiento inorg\u00e1nico. El consejero delegado, \u00cd\u00f1igo Meir\u00e1s, ha reiterado su intenci\u00f3n de retomar las adquisiciones, con especial foco en reforzar la distribuci\u00f3n farmac\u00e9utica en Italia y en ampliar su exposici\u00f3n al negocio tabacalero a trav\u00e9s de productos de nueva generaci\u00f3n.<\/p>\n

Banca<\/h2>\n

Tradicionalmente, la banca ha ocupado los primeros puestos del ranking de cotizadas con mayores rentabilidades por dividendo. Sin embargo, a diferencia de ejercicios anteriores \u2014cuando ese atractivo respond\u00eda a cotizaciones deprimidas\u2014 ahora se sustenta en una mejora real de la retribuci\u00f3n al accionista. Los resultados r\u00e9cord y la vuelta a pagos en efectivo se han convertido en los principales catalizadores del buen comportamiento burs\u00e1til del sector.<\/p>\n

La generosidad es com\u00fan a las seis entidades del Ibex 35, pero el Sabadell destaca con claridad<\/a>. Durante los 17 meses que dur\u00f3 la contienda con el BBVA, ambas entidades utilizaron el dividendo como argumento para atraer a los m\u00e1s indecisos, y el banco catal\u00e1n termin\u00f3 imponi\u00e9ndose.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de las condiciones impuestas por el Gobierno \u2014que restaban atractivo a la operaci\u00f3n al diluir las sinergias\u2014, el dividendo extraordinario vinculado a la venta de la filial brit\u00e1nica TSB result\u00f3 decisivo. La entidad planea distribuir en los pr\u00f3ximos meses un pago extraordinario de 2.500 millones de euros (0,5 euros por acci\u00f3n), una cuant\u00eda equivalente al 15,5% de su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, cercana a los 16.000 millones. Este importe se sit\u00faa entre los mayores dividendos extraordinarios de la historia de la Bolsa espa\u00f1ola. Si se incluye este cup\u00f3n, que podr\u00e1n percibir los accionistas cuando se materialice la operaci\u00f3n, la rentabilidad por dividendo de Sabadell supera el 15%. Sin este pago, el rendimiento se reducir\u00eda al 6,5%, seg\u00fan datos de FacSet.<\/p>\n

Aunque los inversores asumen que repetir o igualar estas cifras ser\u00e1 imposible, el Sabadell se ha comprometido a que el dividendo de los pr\u00f3ximos tres ejercicios supere los 0,204 euros por acci\u00f3n abonados con cargo a 2024. En la pr\u00e1ctica, ha fijado un suelo de retribuci\u00f3n con el que busca atraer a un perfil de accionista m\u00e1s conservador. El reto para los pr\u00f3ximos meses es convencer a los inversores de que su estrategia en solitario puede seguir generando valor.<\/p>\n

A la lista de valores con rentabilidades por dividendo superiores al 4% se suman CaixaBank (5%), Unicaja (7,1%), Bankinter (4,9%) y el BBVA (4,6%). Al cierre del primer semestre de 2025, la entidad vasca present\u00f3 unas previsiones de beneficio ambiciosas y reforz\u00f3 su compromiso con el accionista<\/a>, que inclu\u00eda la distribuci\u00f3n de cerca de 13.000 millones de euros en el corto plazo. Aunque la operaci\u00f3n con el Sabadell finalmente no sali\u00f3 adelante, el banco mantiene intacta su hoja de ruta de capital. En sus \u00faltimas intervenciones, su presidente, Carlos Torres, se ha comprometido utilizar el exceso de capital para distribuir 36.000 millones entre los accionistas v\u00eda dividendos y recompras. <\/p>\n

Con este tel\u00f3n de fondo, los analistas de Bank of America se\u00f1alan en su \u00faltimo informe que la entidad tiene margen para subir el pay out<\/i> (porcentaje del beneficio que se reparte entre los accionistas) desde el 50% actual al 70%, con un peso creciente del efectivo frente a las recompras.<\/p>\n

Naturgy y Repsol<\/h3>\n

Junto al bancario, el energ\u00e9tico es uno de los sectores m\u00e1s activos en los pagos al accionista. Con una rentabilidad por dividendo cercana al 7%, el consenso de analistas destaca que la s\u00f3lida generaci\u00f3n de caja permite a Naturgy priorizar la creaci\u00f3n de valor con una pol\u00edtica de retribuci\u00f3n atractiva y visible.<\/p>\n

Seg\u00fan recoge su plan estrat\u00e9gico 2025-2027, la gasista se compromete a elevar progresivamente el dividendo<\/a>. La principal condici\u00f3n para sostener esta hoja de ruta es mantener la calificaci\u00f3n crediticia en BBB. La p\u00e9rdida del grado de inversi\u00f3n tendr\u00eda consecuencias muy negativas para la compa\u00f1\u00eda: adem\u00e1s de incrementar el coste de financiaci\u00f3n, limitar\u00eda su capacidad para captar recursos en el mercado en condiciones favorables. Tras repartir 1,7 euros por acci\u00f3n con cargo a 2025, Naturgy prev\u00e9 elevar el pago a 1,8 euros este a\u00f1o y situarlo en 1,9 euros en 2027.<\/p>\n

Entre los compromisos que Repsol ha adquirido con los accionistas se encuentra el de incrementar aproximadamente un 3% anual la remuneraci\u00f3n, combinando el pago de dividendos y las recompras de acciones. Tras haber abonado 0,975 euros por acci\u00f3n en 2025, las previsiones apuntan a que este a\u00f1o el dividendo puede superar el euro. A los 0,50 euros por acci\u00f3n entregados el pasado 14 de enero se sumar\u00e1 el cup\u00f3n de julio, que, seg\u00fan estimaciones del consenso, alcanzar\u00e1 los 0,55 euros. Con estos pagos, la rentabilidad por dividendo de la petrolera ronda el 6,6%.<\/p>\n

A la espera de que la compa\u00f1\u00eda actualice su estrategia tras las novedades acaecidas en Venezuela<\/a>, el plan estrat\u00e9gico para el periodo 2024-2027 recoge el reparto de 4.600 millones en dividendos. A esto se suman los 10.000 millones de euros en recompras de acciones. Entre los principales riesgos que pueden poner en riesgo estas previsiones se encuentra la sensibilidad de la compa\u00f1\u00eda a los precios del crudo. Las recientes declaraciones de Donald Trump sobre una posible intervenci\u00f3n en Ir\u00e1n han impulsado la recuperaci\u00f3n del oro negro, cuyo precio se ve presionado a la baja por el exceso de oferta.<\/p>\n

Colonial<\/h3>\n

Una de las esencias de las socimis es el reparto de dividendos. En el mercado espa\u00f1ol existen buenos ejemplos de ello<\/a>, pero entre las opciones que m\u00e1s gustan a los analistas destaca Colonial. Los analistas de Renta 4 acaban de incluir a la socimi en su cartera de dividendos en sustituci\u00f3n de Mapfre. Una idea que comparten los especialistas de Bankinter, que mantienen a la compa\u00f1\u00eda entre las 20 opciones m\u00e1s atractivas del mercado espa\u00f1ol.<\/p>\n

Las razones que justifican esta selecci\u00f3n son variadas. Adem\u00e1s de contar con una cartera muy diversificada y capacidad de crecimiento, los analistas resaltan la calidad de los activos de Colonial, la mayor\u00eda ubicados en zonas premium de Par\u00eds, Madrid y Barcelona. Aunque la compa\u00f1\u00eda ha sufrido el impacto de la subida de tipos de inter\u00e9s, el consenso siempre ha valorado su bajo endeudamiento y que la mayor parte del pasivo estuviera referenciado a tipos fijos, lo que le ha permitido capear con mayor holgura los incrementos recientes.<\/p>\n

Como colof\u00f3n a estas ventajas, los analistas de Bankinter destacan la atractiva rentabilidad por dividendo y la capacidad de la compa\u00f1\u00eda de mantener los pagos a los accionistas en el tiempo.<\/p>\n

Aena<\/h3>\n

A la espera de que el gestor aeroportuario publique las cifras de cierre de 2025 y actualice su pol\u00edtica de retribuci\u00f3n al accionista, Aena abon\u00f3 el pasado ejercicio el mayor dividendo de su historia: 9,76 euros por acci\u00f3n, pagados a finales de abril.<\/p>\n

Los inversores aguardan ahora la nueva decisi\u00f3n en un contexto marcado por las dudas sobre si el ambicioso programa de inversiones obligar\u00e1 a moderar su generosidad. En la presentaci\u00f3n de resultados del tercer trimestre, su presidente y consejero delegado, Maurici Lucena, trat\u00f3 de despejar esas inquietudes y asegur\u00f3 que no ve motivos para modificar la pol\u00edtica de dividendos.<\/p>\n

Actualmente, la compa\u00f1\u00eda distribuye el 80% del beneficio entre los accionistas. Seg\u00fan el consenso recopilado por FactSet, el mercado estima que el dividendo con cargo a 2025 rondar\u00e1 los 1,39 euros brutos por acci\u00f3n. Sin el efecto del split<\/i><\/a> (en junio desdobl\u00f3 cada acci\u00f3n en diez t\u00edtulos), esta cuant\u00eda superar\u00eda ampliamente los 10 euros en el escenario m\u00e1s optimista.<\/p>\n<\/div>\n