{"id":1479506,"date":"2026-01-28T04:45:01","date_gmt":"2026-01-28T01:45:01","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1479506"},"modified":"2026-01-28T04:45:01","modified_gmt":"2026-01-28T01:45:01","slug":"cipollone-necesitamos-un-sistema-de-pagos-europeo-que-este-totalmente-bajo-nuestro-control","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1479506","title":{"rendered":"Cipollone: \u201cNecesitamos un sistema de pagos europeo que est\u00e9 totalmente bajo nuestro control\u201d"},"content":{"rendered":"
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Cipollone: \u201cNecesitamos un sistema de pagos europeo que est\u00e9 totalmente bajo nuestro control\u201d <\/h1>\n

El miembro del comit\u00e9 ejecutivo del BCE defiende el euro digital porque el dinero en met\u00e1lico \u201cno cubre todas las necesidades\u201d actuales y se\u00f1ala que el supervisor lleva \u201cmuchos a\u00f1os\u201d pidiendo una soluci\u00f3n al sector privado<\/p>\n<\/div>\n

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El miembro del Comit\u00e9 Ejecutivo del BCE, Piero Cipollone. <\/span>Maria Rita Quitadamo \/ ECB<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/header>\n
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\"Manuel<\/span><\/figure>\n
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Manuel V. G\u00f3mez<\/a><\/div>\n
Fr\u00e1ncfort –
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Existen pocas dudas de la vinculaci\u00f3n entre el dinero y la geopol\u00edtica, y la historia del euro digital solo reafirma este v\u00ednculo<\/a>. La Comisi\u00f3n Europea present\u00f3 las propuestas legales para su desarrollo en junio de 2023 y ah\u00ed qued\u00f3, sin mucho impulso pol\u00edtico hasta que Donald Trump volvi\u00f3 a la Casa Blanca. Entonces el papel de Piero Cipollone (64 a\u00f1os, Avezzano, Italia), el miembro del comit\u00e9 ejecutivo de Banco Central Europeo (BCE) encargado del euro digital, gan\u00f3 enteros. Antes de llegar a Fr\u00e1ncfort, hizo buena parte de su carrera en el Banco de Italia, donde lleg\u00f3 a subgobernador. En noviembre de 2023 entr\u00f3 en el directorio que se encarga del d\u00eda a d\u00eda de la m\u00e1xima autoridad monetaria, y pas\u00f3 a dirigir un proyecto clave con el que la UE esperar reducir la dependencia de empresas estadounidenses como Visa, Mastercard o American Express para los pagos electr\u00f3nicos<\/a>. <\/p>\n

Pregunta. <\/b>El BCE ha esgrimido la complicada situaci\u00f3n geopol\u00edtica actual como un argumento a su favor para defender el euro digital. \u00bfCree que los acontecimientos vistos desde el comienzo del a\u00f1o, como Venezuela y Groenlandia, refuerzan esta postura? <\/p>\n

Respuesta.<\/b> Dicho as\u00ed parece que estamos adoptando el euro digital como una respuesta defensiva frente a algo o alguien. No es una interpretaci\u00f3n totalmente correcta. El BCE tiene el mandato de proporcionar medios de pago del sistema de pagos. Si observamos la situaci\u00f3n en Europa, quiz\u00e1 haya que preguntarse si se cumplen estas dos condiciones; si el sistema de pagos est\u00e1 tan fragmentado que, aparentemente, no se puede pagar digitalmente en toda Europa sin depender de proveedores no europeos. Entonces quiz\u00e1 tambi\u00e9n nos preguntemos si el sistema es resiliente.<\/p>\n

En segundo lugar, tambi\u00e9n proporcionamos medios de pago, tanto a nivel minorista como mayorista. En el minorista, emitimos efectivo, pero no cubre todas las necesidades, porque no puede utilizarse digitalmente. Por ejemplo, no puede usarse en el comercio electr\u00f3nico, que ahora representa m\u00e1s de un tercio de las operaciones diarias en t\u00e9rminos de valor. <\/p>\n

P.<\/b> Sin embargo, esto no es algo nuevo. <\/p>\n

R. <\/b>Ya, aunque hace diez a\u00f1os esto no era tan problem\u00e1tico como ahora. El efectivo era el rey. Con \u00e9l se pod\u00edan cubrir casi todas las necesidades. La urgencia de proporcionar medios de pago adicionales no era tan grande. Pero con el desarrollo tecnol\u00f3gico, las costumbres han cambiado. La posibilidad de pagar con dinero del banco central a nivel minorista, es decir, con efectivo, est\u00e1 disminuyendo muy r\u00e1pidamente: en 2024 el efectivo se utiliz\u00f3 en el 24% de las operaciones diarias en t\u00e9rminos de valor, frente al 40% en 2019. <\/p>\n

P. <\/b>Pero el elemento \u201cdefensivo\u201d del que habla, el geoestrat\u00e9gico, existe. <\/p>\n

R.<\/b> Evidentemente, las posibles tensiones geopol\u00edticas y la militarizaci\u00f3n de cualquier instrumento que se pueda imaginar aumentan el nivel de riesgo, lo que refuerza el mensaje de que necesitamos un sistema de pago europeo que atienda todas nuestras necesidades de pago y se base en tecnolog\u00eda e infraestructura europeas. Es decir, un sistema que est\u00e9 totalmente bajo nuestro control.<\/p>\n

Eso es lo que estamos haciendo con el euro digital. Despu\u00e9s, ser\u00e1n las personas las que decidan si lo utilizan o si lo complementan con medios de pago privados. No entramos en eso. Pero tenemos que ofrecer un medio de pago que satisfaga las necesidades de los europeos y evite dependencias excesivas.<\/p>\n

P. <\/b>En resumen, es una forma de defender el dinero como un bien p\u00fablico. <\/p>\n

R.<\/b> Claro, es dinero p\u00fablico en formato digital. <\/p>\n

P.<\/b> Hay voces en el Parlamento Europeo y en el sector privado que abogan por desarrollar el sistema de pagos, pero esperar a que la banca desarrolle su alternativa. <\/p>\n

R. <\/b>Esa es la propuesta del ponente en el Parlamento<\/a>. Ya llevamos muchos a\u00f1os pidiendo al sector privado que proporcione una soluci\u00f3n paneuropea. Nos alegra que est\u00e9n intentando conectarse de alguna manera<\/a>; creemos que reforzar\u00eda la resiliencia del sistema de la que hablaba antes. Tambi\u00e9n pensamos que el euro digital aumentar\u00e1 la probabilidad de que el sector privado pueda desarrollar un sistema paneuropeo. <\/p>\n

P.<\/b> \u00bfPor qu\u00e9? <\/p>\n

R. <\/b>El euro digital ser\u00e1 de curso legal. Todos los comerciantes que hoy aceptan pagos digitales tendr\u00e1n que aceptar el euro digital. Pero adem\u00e1s implicar\u00e1 un \u00fanico est\u00e1ndar p\u00fablico aceptado por todos los comerciantes europeos. Es decir, cuando un proveedor de servicios de pago (bancos y empresas de tecnolog\u00eda financiera) presta servicio a un comerciante, este tiene que implementar sus est\u00e1ndares. Por tanto, cuantos m\u00e1s est\u00e1ndares haya, m\u00e1s fragmentados estar\u00e1n. Con el euro digital, habr\u00e1 un est\u00e1ndar \u00fanico y abierto, que tambi\u00e9n estar\u00e1 disponible para el sector privado<\/a>.<\/p>\n

P.<\/b> \u00bfQu\u00e9 le parece la propuesta de que el euro digital solo pueda usarse en la modalidad offline <\/i>(sin necesidad de conexi\u00f3n a internet, acercando dispositivos)?<\/p>\n

R.<\/b> Uno de los problemas que intentamos resolver con el euro digital es la falta de un m\u00e9todo de pago europeo viable para el comercio electr\u00f3nico. \u00bfC\u00f3mo se puede pagar con la soluci\u00f3n offline<\/i><\/a> en el \u00e1mbito del comercio electr\u00f3nico? No lo s\u00e9. <\/p>\n

P.<\/b> El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha visto amenazada su independencia. La presidenta Lagarde y otros gobernadores han salido a defenderle. \u00bfCree que estos ataques tan inusuales pueden impactar en las pol\u00edticas monetarias?<\/p>\n

R.<\/b> Somos el banco central de la zona euro, no el de EE UU. Analizamos la situaci\u00f3n de la econom\u00eda de la zona euro y fijamos nuestros tipos de inter\u00e9s para asegurar la estabilidad de precios, es decir, una inflaci\u00f3n del 2% a medio plazo. Lo que ocurre en otras partes del mundo es relevante siempre y cuando lo sea para la inflaci\u00f3n en la zona del euro.<\/p>\n

P. <\/b>A finales de 2025, la presidenta Lagarde dijo que estamos en \u201cuna buena posici\u00f3n\u201d. \u00bfQu\u00e9 puede amenazar esa posici\u00f3n? <\/p>\n

R.<\/b> El PIB han sido resiliente y esperamos cifras que podr\u00edan ser incluso mejores que las previstas. La inflaci\u00f3n ha fluctuado en torno a nuestro objetivo en los \u00faltimos meses. La buena noticia, desde mi punto de vista, es que la \u00faltima revisi\u00f3n se debi\u00f3 esencialmente a la inversi\u00f3n. Esta no es solo un componente de la demanda, sino tambi\u00e9n un componente del lado de la oferta: significa inversi\u00f3n en mayor capacidad [productiva], que deber\u00eda reflejarse en un crecimiento m\u00e1s r\u00e1pido sin poner en peligro la estabilidad de precios. <\/p>\n

P.<\/b> Pero s\u00ed que est\u00e1 aumentando la incertidumbre en las \u00faltimas semanas. <\/p>\n

R. <\/b>S\u00ed, la incertidumbre puede aumentar y esto puede repercutir en la solidez de la recuperaci\u00f3n, ya que pondr\u00eda en peligro la inversi\u00f3n. Por lo tanto, el aspecto positivo que mencionaba antes se ver\u00eda obstaculizado. S\u00ed, esto podr\u00eda tener un impacto, especialmente en el crecimiento, y obviamente tendr\u00eda un efecto en la inflaci\u00f3n. Si esta incertidumbre se prolonga, tendr\u00e1 un impacto en la econom\u00eda real.<\/p>\n<\/div>\n

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