{"id":1462349,"date":"2026-01-27T04:25:00","date_gmt":"2026-01-27T01:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1462349"},"modified":"2026-01-27T04:25:00","modified_gmt":"2026-01-27T01:25:00","slug":"por-que-bessent-se-presta-a-intervenir-en-el-yen-una-decada-despues-de-hundirlo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1462349","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 Bessent se presta a intervenir en el yen una d\u00e9cada despu\u00e9s de hundirlo"},"content":{"rendered":"
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Por qu\u00e9 Bessent se presta a intervenir en el yen una d\u00e9cada despu\u00e9s de hundirlo <\/h1>\n

El secretario del Tesoro estadounidense gan\u00f3 unos 850 millones de euros para Soros en 2013 apostando contra la divisa japonesa<\/p>\n<\/div>\n

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El secretario del Tesoro, Scott Bessent.<\/span>Denis Balibouse (REUTERS)<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n<\/header>\n
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\"Laura<\/span><\/figure>\n
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Laura Salces <\/a><\/div>\n
Madrid –
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Scott Bessent ha pasado en poco m\u00e1s de una d\u00e9cada de villano a h\u00e9roe a ojos del mercado. El desplome del yen japon\u00e9s y su potencial desestabilizador de los mercados<\/a> habr\u00eda llevado al actual secretario del Tesoro de Estados Unidos a considerar una intervenci\u00f3n coordinada con Tokio, con la que frenar el castigo a los bonos japoneses y el efecto contagio en la deuda estadounidense. El salvavidas ha frenado la sangr\u00eda de la divisa japonesa, que desde el viernes sube m\u00e1s del 3%.<\/p>\n

El respaldo ofrecido ahora por Bessent a Jap\u00f3n choca con su papel como gestor de fondos de cobertura (hedge funds<\/i>) ejercido a\u00f1os atr\u00e1s para el multimillonario George Soros. En 2013 el actual secretario del Tesoro de EE UU gan\u00f3 unos 1.000 millones de d\u00f3lares para Soros con una apuesta contra el yen japon\u00e9s. Meses antes el entonces primer ministro japon\u00e9s, Shinzo Abe, puso en marcha un plan de est\u00edmulo econ\u00f3mico, conocido como Abenomics<\/a>, para luchar contra d\u00e9cadas de estancamiento y deflaci\u00f3n que implic\u00f3 una fuerte devaluaci\u00f3n del yen para impulsar las exportaciones. En solo 90 d\u00edas Bessent \u2014entre noviembre de 2012 y febrero de 2013\u2014 logr\u00f3 unas m\u00e1s que elevadas plusval\u00edas invirtiendo contra el yen, que en su cruce contra el d\u00f3lar lleg\u00f3 a dejarse un 20%. Una apuesta, que fue replicada por otros gestores, con la que la gestora de Soros no logr\u00f3 simular en el yen el \u00e9xito logrado a\u00f1os antes en la libra esterlina, cuando logr\u00f3 hacer hincar la rodilla al Banco de Inglaterra<\/a>.<\/p>\n

Este 2026 la situaci\u00f3n es diferente: a la debilidad del yen se suma el castigo a la deuda japonesa a largo plazo, que llev\u00f3 la semana pasada a su rentabilidad, que mueve de forma inversa al precio, a dispararse por encima del 4% en el caso del bono a 40 a\u00f1os, algo in\u00e9dito. Una escalada que ha arrastrado por el camino a la deuda estadounidense, cuyo bono a diez a\u00f1os trep\u00f3 al 4,3%, niveles no vistos desde agosto. El contagio, y el impacto que tiene en el encarecimiento del coste de la financiaci\u00f3n de la administraci\u00f3n de Donald Trump, llev\u00f3 al secretario del Tesoro a lamentar la semana pasada la escalada de la deuda japonesa: \u201cEs muy dif\u00edcil desvincular la reacci\u00f3n del mercado de lo que ocurre end\u00f3genamente en Jap\u00f3n\u201d, asegur\u00f3 en el foro econ\u00f3mico de Davos. <\/p>\n

La posibilidad de que el Tesoro estadounidense y Jap\u00f3n intervinieran el mercado de divisas para poner fin al desplome del yen, seg\u00fan desvelaron el viernes medios estadounidenses ha logrado aplacar la ca\u00edda de la divisa japonesa, que en dos jornadas avanza m\u00e1s del 3%. Una intervenci\u00f3n que, por ahora, no est\u00e1 claro que se haya ejecutado, a tenor de los datos aportados este lunes por el Banco de Jap\u00f3n sobre balance de cuenta corriente, pero que ya habr\u00eda ocasionado fuertes p\u00e9rdidas a los fondos bajistas. Seg\u00fan datos del banco japon\u00e9s MUFG las posiciones cortas sobre yenes de los hedge funds<\/i> apalancados casi se han duplicado en los \u00faltimos meses.<\/p>\n

De llegar a producirse una intervenci\u00f3n conjunta en el mercado de divisas, ser\u00eda la mayor desde la realizada desde 1998. El 17 de junio de ese a\u00f1o ambos pa\u00edses ejecutaron una operaci\u00f3n conjunta en plena crisis financiera japonesa tras el colapso de Hokkaido Takushoku Bank y Yamaichi Securities, detallan en JP Morgan. <\/p>\n

La apreciaci\u00f3n del yen da un respiro adem\u00e1s a la deuda japonesa. La rentabilidad del bono nip\u00f3n a 30 a\u00f1os baj\u00f3 este lunes 2 d\u00e9cimas, hasta el 3,622%. Una moderaci\u00f3n que pone distancia a la posibilidad de que los grandes inversores japoneses \u2014bancos y aseguradoras\u2014 ralenticen las compras de activos extranjeros y opten por la deuda nacional tras a\u00f1os en los que las rentabilidades se han mantenido muy reducidas frente a las del resto de pa\u00edses y que se suma a la corriente del sell America<\/i> que corre entre los fondos europeos<\/a>.<\/p>\n

En ING a\u00f1aden un componente adicional para justificar el apoyo de Bessent: la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar frente al yen est\u00e1 \u201cdeshaciendo el efecto de los aranceles estadounidenses sobre Jap\u00f3n y otorgando a los fabricantes japoneses una ventaja competitiva\u201d frente a los productos estadounidenses.<\/p>\n<\/div>\n