{"id":1207414,"date":"2025-12-18T04:40:00","date_gmt":"2025-12-18T01:40:00","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1207414"},"modified":"2025-12-18T04:40:00","modified_gmt":"2025-12-18T01:40:00","slug":"bruselas-da-garantias-a-belgica-para-desbloquear-los-activos-rusos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1207414","title":{"rendered":"Bruselas da garant\u00edas a B\u00e9lgica para desbloquear los activos rusos"},"content":{"rendered":"
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Guerra de Rusia en Ucrania<\/a><\/div>\n

Bruselas da garant\u00edas a B\u00e9lgica para desbloquear los activos rusos<\/h1>\n

Los Veintisiete ultiman una f\u00f3rmula legal para desactivar las dudas del Gobierno belga. La UE est\u00e1 decidida a emitir un salvavidas financiero como sea<\/p>\n<\/div>\n

Ministro de Polonia: “O dinero hoy o sangre ma\u00f1ana”<\/div>\n

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Ministro de Polonia: “O dinero hoy o sangre ma\u00f1ana”<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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Manifestaci\u00f3n en favor del desbloqueo de los activos rusos en Bruselas, la semana pasada.
\nFoto:<\/span> OLIVIER HOSLET (EFE)<\/span><\/figcaption><\/header>\n
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Mar\u00eda R. Sahuquillo<\/a>Claudi P\u00e9rez<\/a><\/div>\n
Bruselas –
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La UE aborda uno de los debates m\u00e1s transcendentales de las \u00faltimas d\u00e9cadas: usar las reservas rusas soberanas inmovilizadas en la UE por las sanciones al Kremlin para financiar a Ucrania<\/a>. Es decir, que el invasor, aunque no quiera, compense al pa\u00eds invadido. Queda un \u00faltimo escollo, salvar la negativa de B\u00e9lgica, el pa\u00eds donde se custodia la mayor\u00eda de esos miles de millones de euros y que reclama complejos avales para apoyar la medida. La \u00faltima propuesta de Bruselas ofrece al Gobierno belga una bater\u00eda de garant\u00edas de seguridad con el objetivo final de que el riesgo de la decisi\u00f3n y las represalias del Kremlin sean compartidas. \u201cLa Uni\u00f3n Europea actuar\u00e1 en plena solidaridad con los Estados miembros y las instituciones financieras de la UE que se vean afectados\u201d, afirma el borrador de conclusiones de la decisiva cumbre de este jueves y viernes en Bruselas, al que ha tenido acceso EL PA\u00cdS. <\/p>\n

No todos est\u00e1n convencidos de activar la ins\u00f3lita medida. B\u00e9lgica ha expresado su negativa desde el principio y es quien pone la cara, pero Italia, Austria o Bulgaria tambi\u00e9n tienen dudas. Temen represalias del Kremlin sobre sus empresas, que Mosc\u00fa confisque cualquier propiedad o activo presente en Rusia, por ejemplo, porque hay compa\u00f1\u00edas europeas que siguen teniendo negocios all\u00ed. El presidente ruso, Vladimir Putin, lleg\u00f3 a definir la medida como un \u201crobo\u201d.<\/p>\n

El deseo de la mayor\u00eda de Estados miembros, no obstante, es emplear los activos rusos, unos 210.000 millones de euros bajo custodia en varias entidades europeas, la mayor\u00eda en la belga Euroclear. Pero aun en el caso de que B\u00e9lgica no abra la mano, el mensaje es muy claro: la UE encontrar\u00e1 una soluci\u00f3n como sea \u2014que podr\u00eda pasar por emitir deuda com\u00fan\u2014 para lanzar un salvavidas financiero a Kiev que evite su bancarrota y permita que siga negociando con Estados Unidos y Rusia en una posici\u00f3n menos d\u00e9bil.<\/a> El presidente del Consejo Europeo, Ant\u00f3nio Costa, ha asegurado que los l\u00edderes no se marchar\u00e1n hasta que se encuentre una soluci\u00f3n financiera para Kiev. <\/p>\n

\u201cNo hay acto de defensa europea m\u00e1s importante que apoyar la defensa de Ucrania\u201d, ha insistido este mi\u00e9rcoles la presidenta de la Comisi\u00f3n Europea, la conservadora alemana Ursula von der Leyen<\/a>. \u201cLos pr\u00f3ximos d\u00edas ser\u00e1n cruciales para asegurarla. Nos corresponde a nosotros decidir c\u00f3mo financiar la lucha de Ucrania. Conocemos la urgencia. Es m\u00e1xima\u201d, ha remarcado.<\/p>\n

Bruselas ofrece tres tipos de garant\u00edas. La primera es la mutualizaci\u00f3n del coste si B\u00e9lgica tuviera que devolver esos activos en funci\u00f3n de la renta de cada pa\u00eds (son unos 210.000 millones en total, aunque de B\u00e9lgica se usar\u00edan unos 93.000: a Espa\u00f1a le tocar\u00eda en torno al 10% de la suma final). Adem\u00e1s del colch\u00f3n de los Estados miembros, el presupuesto europeo se utilizar\u00eda como salvavidas de emergencia si algo se tuerce. La segunda pasa por que el compromiso de cada Estado miembro sea adicional a cualquier otra cantidad que se aporte para la futura reconstrucci\u00f3n de Ucrania. La tercera consiste en cerciorarse de que ning\u00fan socio tenga acuerdos bilaterales con Rusia de ning\u00fan tipo que le impida participar en la operaci\u00f3n, en cuyo caso se comprometer\u00eda a anularlo. <\/p>\n

Una ecuaci\u00f3n que se completa con otras garant\u00edas, como el \u201creparto de cargas y coordinaci\u00f3n de esfuerzos con el G7 y otros socios afines, incluyendo la preservaci\u00f3n de la iniciativa de pr\u00e9stamos del G7\u2033, siempre seg\u00fan el borrador de conclusiones de la cumbre. <\/p>\n

El precio de B\u00e9lgica es elevado.<\/a> Pide unas garant\u00edas ilimitadas en volumen y tiempo, apuntan fuentes diplom\u00e1ticas. Y no se cansa de repetir que esta no es su opci\u00f3n preferida, que le parece mucho mejor que la Comisi\u00f3n Europea pida un pr\u00e9stamo en los mercados de capitales garantizado con el margen presupuestario que hay en las cuentas de la UE. Con ese dinero se financiar\u00eda la ayuda a Ucrania que le corresponder\u00eda al club comunitario, unos 90.000 millones de los 136.000 millones que Kiev precisar\u00eda en 2026 y 2027, seg\u00fan los n\u00fameros hechos por el FMI. <\/p>\n

Pero esta segunda posibilidad presenta varios inconvenientes. La propia Comisi\u00f3n Europea lo advert\u00eda cuando la present\u00f3 a finales de noviembre: el problema de esta \u00faltima opci\u00f3n es que \u201cimplica garant\u00edas que los Estados miembros tienen m\u00e1s posibilidad de repercutir en la deuda y d\u00e9ficit nacionales\u201d. Y eso preocupa en bastantes capitales. Hay, adem\u00e1s, otro escollo pol\u00edtico considerable: Hungr\u00eda. En principio, recurrir al margen presupuestario para salir a los mercados a pedir prestado precisa el visto bueno de los 27 y Budapest, el aliado m\u00e1s pr\u00f3ximo a Mosc\u00fa en la UE, no dar\u00eda su visto bueno. Hay otros socios que tampoco ven con buenos ojos esa opci\u00f3n, como Eslovaquia. <\/p>\n

Sin embargo, en la \u00faltima semana ha pasado algo que hace pensar a algunos en Bruselas que tal vez no har\u00eda falta la unanimidad que siempre se pens\u00f3 imprescindible para activar esta segunda opci\u00f3n. Para congelar de forma permanente los activos rusos, la UE recurri\u00f3 al art\u00edculo 122 de los tratados, que permite que en circunstancias extraordinarias se puedan aprobar medidas econ\u00f3micas por mayor\u00eda cualificada. Varias fuentes diplom\u00e1ticas confirman que incluso un muy alto cargo de las instituciones comunitarias pregunt\u00f3 si pod\u00eda recurrirse a esta v\u00eda hace algo m\u00e1s de una semana en una reuni\u00f3n de los ministros de Finanzas. Otros, en cambio, creen que no puede explorarse ese camino. Esa v\u00eda parece explorable. <\/p>\n

El mero hecho de que se haya pensado en esta opci\u00f3n da una idea de la apuesta que supone para Europa dar un paso adelante y financiar al pa\u00eds invadido. Para las instituciones comunitarias y pa\u00edses como Alemania, donde el canciller Friedrich Merz ha invertido un inmenso capital pol\u00edtico en defensa del uso de las reservas rusas, fallar no es una opci\u00f3n. No solo se trata de financiar a Ucrania, sino tambi\u00e9n de enviar un mensaje claro a Rusia. Y a Estados Unidos, que exige a Europa que afronte sin Washington el apoyo a Ucrania para hacerse con un lugar en la mesa de negociaci\u00f3n en la que se sentar\u00e1n las bases de la arquitectura de seguridad de Europa. No encontrar una soluci\u00f3n financiera para Ucrania, dejar ahora caer al pa\u00eds invadido, equivaldr\u00eda a una rendici\u00f3n.<\/p>\n

El objetivo es que los lideres abran la puerta a usar esas reservas soberanas. Una vez se consiga el acuerdo pol\u00edtico en la cumbre, tendr\u00e1 que empezar a discutirse la letra peque\u00f1a sobre c\u00f3mo usarlas y cu\u00e1ndo se puede emitir ese \u201cpr\u00e9stamo de reconstrucci\u00f3n\u201d \u2014sin intereses\u2014 para Ucrania, que Kiev solo tendr\u00e1 que devolver si Rusia acepta pagar por los da\u00f1os causados en su guerra imperialista. <\/p>\n

No hace falta unanimidad para movilizar los fondos rusos. Eso significa que se podr\u00eda ignorar a B\u00e9lgica si el resto est\u00e1 de acuerdo (incluso sin los afines al Kremlin como Hungr\u00eda o Eslovaquia, saldr\u00edan los n\u00fameros). <\/p>\n

Sin embargo, es una decisi\u00f3n de tal calado, tan sensible, que son pocos los que quieren (por ahora) ignorar al socio m\u00e1s damnificado. \u201cEsto no puede hacerse a expensas de ning\u00fan Estado miembro\u201d, ha afirmado Von der Leyen este mi\u00e9rcoles en el Parlamento Europeo. \u201cNuestra propuesta establece salvaguardias para garantizar el m\u00e1ximo nivel de protecci\u00f3n para todos los Estados miembros\u201d, ha dicho en referencia a B\u00e9lgica. Sin embargo, todo puede cambiar.<\/p>\n

La presi\u00f3n sobre B\u00e9lgica, adem\u00e1s, es inmensa. El Kremlin ha asegurado que considera el uso de sus activos soberanos un motivo de guerra. En Euroclear, la entidad financiera donde se custodia en Bruselas la mayor\u00eda de esas reservas de Mosc\u00fa, su directora financiera y su familia viven con escolta por las amenazas sufridas. Y las agencias de calificaci\u00f3n estadounidenses han empezado a lanzar amenazas sobre posibles rebajas del rating. <\/i><\/p>\n<\/div>\n

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