{"id":1029694,"date":"2025-11-26T16:56:07","date_gmt":"2025-11-26T13:56:07","guid":{"rendered":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1029694"},"modified":"2025-11-26T16:56:07","modified_gmt":"2025-11-26T13:56:07","slug":"cnpr-risultato-assestato-2025-pari-a-10910-milioni","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/analyse.optim.biz\/?p=1029694","title":{"rendered":"Cnpr, risultato assestato 2025 pari a + 109,10 milioni"},"content":{"rendered":"
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L\u2019assemblea dei delegati dell\u2019Associazione Cassa di previdenza dei ragionieri e degli esperti contabili, presieduta da Luigi Pagliuca, ha approvato l\u2019assestamento del preventivo 2025 e il bilancio di previsione per l\u2019anno 2026.
Il 2025 \u00e8 influenzato da una buona tenuta dei rendimenti del patrimonio mobiliare e da un buon incremento della contribuzione da parte degli iscritti; la ripresa delle quotazioni dei mercati dopo le incertezze scaturite dal \u201cLiberation day\u201d per l\u2019imposizione dei dazi da parete degli Stati Uniti ha visto prevalere la propensione per l\u2019indirizzamento degli investimenti verso il mercato azionario, che consentito il realizzo di un incremento della previsione dei proventi da investimenti che si prevede registreranno alla fine dell\u2019anno un valore di 1139 milioni, mentre gli oneri per gli investimenti si assesteranno a euro 36,4 milioni.
Gli eventi geopolitici, in un anno connotato dal dispiegamento delle politiche commerciali della nuova presidenza statunitense e dal rallentamento della crescita economica si sono riflessi sul realizzo dei risultati finanziari. L\u2019attenuazione dell\u2019inflazione, avviata verso il tasso obiettivo del 2% in Europa e poco sopra negli Stati Uniti, consente un miglioramento dei tassi reali positivi, ancorch\u00e9 gli effetti sulla domanda interna almeno per l\u2019Italia non aiutano la crescita economica che si prevede in contrazione allo 0,4% nel 2025.
I mercati hanno registrato una breve fase di consolidamento dei risultati nel mese aprile anche a seguito del dispiegamento delle politiche commerciali da parte degli Stati Uniti, mediante l\u2019incremento delle tariffe doganali
Il budget assestato sottoposto all\u2019approvazione dell\u2019assemblea rileva un risultato al lordo delle poste di rettifica, iscritte all\u2019insegna della prudenza, positivo per euro 109,10 milioni e un risultato netto positivo di 25,57 milioni.
Le rettifiche, che influenzano il risultato netto, sono legate all\u2019incremento di 5 milioni di svalutazione delle attivit\u00e0 finanziarie che esprimono un dato assestato di 44 milioni e all\u2019incremento della svalutazione dei crediti verso iscritti per 3,4 milioni, che portano la svalutazione dei crediti iscritti nell\u2019attivo circolante a complessivi euro 39,52 milioni.
Il budget assestato non tiene conto delle variazioni positive derivanti dal riaccertamento delle maggiori sanzioni e interessi pregressi, gi\u00e0 svalutate in passato.
Il bilancio di previsione assestato evidenzia una leggera contrazione delle entrate contributive pari a euro 2 milioni che portano l\u2019assestamento delle entrate per contributi 333,55 milioni, a fronte di una morosit\u00e0 che al mese di ottobre era di poco inferiore al 15% rispetto all\u2019accertamento della contribuzione dovuta.
La spesa per le prestazioni previdenziali e assistenziali si assesta a 305,4 milioni con un incremento di 3,6 milioni, mentre le prestazioni assistenziali si confermano in base alla misura preventivata, con una previsione di fine esercizio pari a 8,66 milioni di euro.
Il Preventivo per l\u2019esercizio 2026 prospetta un risultato al lordo delle rettifiche di valore pari a 97,67 milioni (35,9 milioni il risultato netto).
Sono stime all\u2019insegna della significativa prudenza, che valutano un leggero incremento della contribuzione degli iscritti, in considerazione dell\u2019adeguamento della contribuzione minimale per effetto dell\u2019inflazione in misura pari al 1,238%. La contribuzione \u00e8 stimata in 340,94 milioni riferita ad una popolazione tra iscritti attivi e pensionati che proseguano l\u2019attivit\u00e0 di 27.000 soggetti.
La spesa per le prestazioni istituzionali anche essa in crescita per l\u2019effetto della perequazione delle prestazioni dal 1\u00b0 gennaio 2025 in misura pari al 1,238% stima un costo di 305,02 milioni riferito ad una stima di 13.120 pensionati (con un incremento di 573 prestazioni), con un maggior costo rispetto al budget assestato di 9,67 milioni di euro.
I proventi lordi derivanti dagli investimenti sono stimati in 103,03 milioni, di cui 23,98 derivanti investimenti immobilizzati e 79,05 milioni da investimenti iscritti nell\u2019attivo circolante, con un decremento di 11,3 milioni rispetto al budget assestato. Gli oneri derivanti dagli investimenti iscritti nel circolante sono stimati in 20,4 milioni, con una contrazione di 16 milioni di euro rispetto al budget assestato. Il risultato netto derivante dalla gestione finanziaria degli investimenti si stima pari 82,62 milioni di euro contro i 77,61 milioni di euro indicati nel budget assestato. Il patrimonio mobiliare investito comprensivo dei fondi immobiliari, dato questo che alla data del 31 ottobre 2025 registra un rendimento finanziario, da inizio anno 2025, positivo del 5,01%; quello delle gestioni a mandato, con un patrimonio investito a valori di mercato pari a euro 1.255,3 milioni rileva un rendimento da inizio anno del +7,03%.
Per l\u2019anno 2025, l\u2019ente prevede di conseguire proventi finanziari in crescita con il budget assestato, in lieve contrazione rispetto al dato consuntivato nel bilancio del 2024, con rendimenti leggermente in calo i sia sulla componente obbligazionaria che sulla componente azionaria investita.
Prosegue nell\u2019assestamento della previsione 2025 e nella previsione del risultato 2026, la politica del prudente apprezzamento dei crediti verso gli iscritti, che portano l\u2019ente a svalutare sensibilmente i crediti contributivi per 39,52 milioni nel 2025 e 27,75 milioni nel 2026. L\u2019ente sta proseguendo le azioni dirette alla regolarizzazione delle posizioni contributive, con l\u2019intensificazione di azioni esecutive da attuarsi nel corso del 2026, sulle posizioni irregolari oggetto di rivendicazione riguardanti le annualit\u00e0 contributive fino al 31\/12\/2021 che ha comportato una mole di oltre 8.000 decreti ingiuntivi.
Nonostante l\u2019intensificarsi delle procedure di recupero, che vede ad oggi la morosit\u00e0 corrente di poco inferiore al 15% dei contributi accertati nell\u2019anno corrente, resta da intensificare l\u2019azione di contrazione della morosit\u00e0 originatasi negli anni pi\u00f9 recenti, in parte avviata nel corso del 2022. La situazione impone la necessit\u00e0 di proseguire la valutazione di una prudente e cospicua politica di accantonamento del rischio sui crediti.
La svalutazione dei crediti per contributi e sanzioni, che alla fine del 2026 registrer\u00e0 l\u2019ammontare complessivo di 333,5 milioni di euro, non consiste nella rinunzia al recupero, che prosegue nei confronti di tutti i debitori. Essa \u00e8 una posta contabile che intende tutelare il rischio di inesigibilit\u00e0 derivante dal consolidarsi di posizioni accumulate negli anni, ed anche a eliminare dal bilancio tecnico le influenze che i crediti – potenzialmente non esigibili – possono avere.
Nel corso dell\u2019adunanza il comitato ha provveduto ad approvare l\u2019aggiornamento dell\u2019analisi ALM valevole per il triennio 2026 -2028. L\u2019analisi della strategia di investimento si pone il perseguimento di una sensibile accelerazione del processo di contrazione della componente investita nella componente immobiliare che \u00e8 prevista alla fine del periodo 2028 pari 19,8%: al 30 \/06\/2025 la componente immobiliare si attesta al 27,8%. L\u2019obiettivo di rendimento reale \u00e8 fissato all\u2019 1,6% netto, mentre quello nominale \u00e8 posizionato al 3,7% a seguito di una inflazione stimata nella coda del triennio (2,1%). L\u2019indice di sostenibilit\u00e0 \u00e8 in miglioramento registrando sulla scorta dei valori a mercato al 30\/06\/2025 un funding ratio pari a 115,5% (nell\u2019ALM elaborata nel 2024 si attestava al 93,3%) e un valore atteso alla fine del 2025 identico. La crescita del funding ratio rispetto alla precedente analisi migliora del 22,2%.
L\u2019allocazione del patrimonio mobiliare nel prossimo anno vede un incremento del posizionamento sui mercati azionari al34,0% (31,6% il posizionamento al 30 giugno 2025); un incremento della classe d\u2019investimento alternativa declinata complessivamente al 15% (2% la componente liquida e 13% quella illiquida a fronte di un posizionamento al 30 giugno del 9,1%, rispettivamente il 2,1% per la componente liquida e 7,0% per la componente illiquida), un posizionamento al 46,0% sulle asset class obbligazionarie (50,8% il posizionamento al 30 giugno), e una leggera contrazione dell\u2019allocazione delle partecipazioni al 2,5% (3,2% il posizionamento al 30 giugno 2025).
L\u2019ente ha inoltre approvato il nuovo bilancio tecnico attuariale redatto sulla base dei dati al 31\/12\/2024, che attesta la sostenibilit\u00e0 a 50 anni del fondo previdenziale, nonch\u00e9 il rispetto dei requisiti richiesti dalla legge 335\/1995 in tema di equilibrio finanziario a 30 anni.<\/p>\n<\/div>\n

Source URL: https:\/\/www.ilroma.net\/news\/economia\/855736\/cnpr-risultato-assestato-2025-pari-a-+-109-10-milioni.html<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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